四季度，在三部委聯(lián)合發(fā)布政策組合拳及政治局會(huì)議釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促增長(zhǎng)的積極信號(hào)后，持續(xù)出臺(tái)一系列政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和促進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)制造業(yè)PMI在10月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。政府繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策以促進(jìn)增長(zhǎng)，消費(fèi)支出上服務(wù)業(yè)消費(fèi)強(qiáng)勁，旅游、餐飲和娛樂(lè)等明顯復(fù)蘇，消費(fèi)者信心進(jìn)一步增強(qiáng)；制造業(yè)活動(dòng)也在回升，汽車和電子等行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁。受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，出口也有所增長(zhǎng)。

權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，A股市場(chǎng)在三季度末快速上行之后進(jìn)入平臺(tái)整理消化政策及等待驗(yàn)證階段，10月央行首次啟動(dòng)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利操作，疊加中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布并實(shí)施回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款工具，提振了市場(chǎng)做多情緒。11月開(kāi)始行情受美國(guó)大選后偏鷹的人事任命和對(duì)華關(guān)稅政策影響，股市小幅調(diào)整；隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議臨近，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期升溫，后續(xù)不斷回暖的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇數(shù)據(jù)推動(dòng)了A股的穩(wěn)健表現(xiàn)。

操作上圍繞經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)亮點(diǎn)板塊和低估穩(wěn)健作為主要配置方向，組合通過(guò)優(yōu)選選股alpha較高、alpha穩(wěn)定性較好的標(biāo)的實(shí)現(xiàn)配置。產(chǎn)品整體繼續(xù)保持一貫定位，力爭(zhēng)通過(guò)優(yōu)選個(gè)基、合理調(diào)整組合以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的權(quán)益市場(chǎng)回報(bào)。

本報(bào)告期，本基金份額凈值增長(zhǎng)率A級(jí)為-3.07%，C級(jí)為-3.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率A級(jí)為-1.77%，C級(jí)為-1.77%。