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當前的焦慮：回撤30%的基金，回本要多久？

2022-05-10

近日富二逛某財經(jīng)論壇，見一熱門帖，內(nèi)容簡潔，表達了無數(shù)投資者當前的焦慮：

高贊回答如下：

富二感受就兩個字： 寫實！

段子歸段子，這段時間陰郁的氛圍相信大家也都感受到了。

外部環(huán)境擾動，抗疫形勢嚴峻，滬指繼續(xù)3000點上下穿梭，偏股型基金指數(shù)遭遇了2015年股災(zāi)以來的最大回撤，回撤超過了30%，甚至是很多小伙伴持基生涯遭遇的最大回撤。

心態(tài)相對好的投資者，可以像這篇帖子那樣互相調(diào)侃、苦中作樂；心態(tài)不好的，害怕面對虧損，甚至不能鼓起勇氣打開自己的交易賬戶……

既然焦慮感人皆有之，那就坦然面對它。一個現(xiàn)實的問題是，大家都想知道基金大幅虧損后，能否快速回本？

基金經(jīng)歷最大回撤后，能否回本？

富二借用海通證券分類下的主動偏股型基金（包括主動股票開放型及主動混合開放型中的靈活策略混合型、靈活混合型、偏股混合型及強股混合型）作為標的池，做了個統(tǒng)計：

以上成立滿5年的1584只基金中，在2022年以前經(jīng)歷最大回撤后，已有1458只基金恢復(fù)了下跌前的凈值， 占比高達92% ！

從最大回撤恢復(fù)天數(shù)來看，最久的花了973天， 最短的花了14天 ，最大回撤恢復(fù)天數(shù)的 中位數(shù)為305天 。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2017.1.1-2021.12.31）

這個數(shù)據(jù)表明，時間確實是能夠熨平大幅回撤的，心態(tài)放好，虧損的“坑”大概率能填上，只不過回本的時間有長短。

基金回撤較大，回本要多久？

如果擔心過長的“回坑”時間使得投資難以堅持，不妨繼續(xù)看看以下數(shù)據(jù)。

對于各個最大回撤值所屬區(qū)間，“回本”所需天數(shù)大致統(tǒng)計如下：

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2017.1.1-2021.12.31

綜合來看，如果客官手上組合的回撤在30%附近或者小于30%，還是能看到“快速回本”的曙光，差一些的，平均一年便可大概率“回本”；若只是10%以內(nèi)的小幅回撤，平均3個月左右就可恢復(fù)；如果運氣不佳落入回撤50%附近的區(qū)間，“填坑”之路相對煎熬。

即使基金回本，也別急著贖回

通過以上數(shù)據(jù)我們明白，大多數(shù)基金還是能走出最大回撤，但往往走出大幅回撤的基金，之后凈值能夠觸及歷史新高。

自2003年以來，偏股混合型基金指數(shù)在市場波動中不斷創(chuàng)出新高、穿越牛熊周期，而且歷史上每一次偏股混合型基金指數(shù)回調(diào)超過20%，都是分段加倉或增加定投的歷史性窗口期，而當前最近一次指數(shù)的高點回調(diào)已達30%。

正所謂“每一次深蹲，都是為了更好的起跳?！?/span>

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2003.12.31-2022.5.9

而凈值創(chuàng)新高的背后也都有一種信仰，叫相信時間的力量；牛市的收獲與回報，幾乎都源自熊市的堅守與孤勇。

哪些基金回撤恢復(fù)得快？

富二在整理數(shù)據(jù)過程中發(fā)現(xiàn)，在大盤系統(tǒng)性大幅下跌的時候，多數(shù)基金無法逃脫大幅回撤的命運，而在大盤筑底反彈后，基金凈值的恢復(fù)速度大相徑庭。其中回撤恢復(fù)天數(shù)較短的基金，大致有以下歸因：

1、基金標的方面，凈值修復(fù)快的多為靈活配置型基金，倉位相對其他強股型基金更為靈活。在市場持續(xù)震蕩時，靈活配置型基金可選擇控制倉位以回避市場的大幅波動，而在市場回暖的時候也可以適時調(diào)整。

2、基金經(jīng)理對于風險的理解和倉位的調(diào)整效果較優(yōu)。具備倉位擇時能力的低倉位選手在市場好轉(zhuǎn)時，憑借倉位優(yōu)勢，凈值修復(fù)的彈性較大。

3、采用價值策略的基金，即選擇盈利質(zhì)量高、估值相對較低的股票進行長期投資的基金，本身抗跌性較強，恢復(fù)也快。

當然，我們還可以依靠“人為”因素加快“回本”的進度，也就是我們熟悉定投策略、網(wǎng)格策略等，以及對于市場的深入研究、對反彈型主題賽道的研判等。

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投資有風險，基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。

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