又到了千呼萬喚的每月17日，富國“17（一起）定投日”。面對(duì)市場的動(dòng)蕩，您是否不知何時(shí)開啟定投？面對(duì)上萬只基金產(chǎn)品是否不知如何選擇定投標(biāo)的？從今天起，富二家正式推出“定投航空?一起投計(jì)劃”，航班會(huì)在每月17日起航，我們的首席飛行官小馬哥會(huì)結(jié)合市場行情與水溫，從定投標(biāo)的、定投頻率、金額、夢(mèng)想止盈點(diǎn)設(shè)置等多方面全方位規(guī)劃您的定投旅程！本次航班號(hào)005739和001345，機(jī)長分別是“全天候均衡派大師”曹文俊和“絕對(duì)收益風(fēng)格”于渤，我們的航班即將起飛，先一起來看看他們?cè)趺凑f！
首先，富二留給大家一個(gè)問題，你眼中的定投是怎樣的？機(jī)長曹文俊說，定投是個(gè)很有紀(jì)律性的投資方式，有利于各位客官平攤成本，更好地力爭獲得基金凈值上漲所帶來的收益；機(jī)長于渤說，定投有利于養(yǎng)成投資好習(xí)慣，對(duì)市場保持健康的投資心態(tài)，避免擇時(shí)失敗帶來的虧損；首席飛行官小馬哥說，定投是面對(duì)市場震蕩“自救”和“播種”最好的方式，可以解決各位客官?zèng)]時(shí)間投、想投但不敢投以及擇時(shí)難的問題。那么在什么樣的市場環(huán)境下適合定投以及如何定投，讓我們聽聽三位具體怎么看。
首席飛行官
富國基金首席策略分析師 馬全勝
什么市場環(huán)境適合定投？
定投分為黃金期、白銀期和青銅期，一般會(huì)關(guān)注股債性價(jià)比和混合型基金的年度回報(bào)走勢(shì)這兩個(gè)指標(biāo)?，F(xiàn)在市場經(jīng)歷了一輪明顯的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)處于觸底反彈、市場情緒走過悲觀拐點(diǎn)、但又并沒有看到牛市確立的過程，屬于定投黃金期；定投白銀期是指牛市已經(jīng)確立，一次性投資的價(jià)值被廣泛接受，定投屬于“歲月你別催，該來的我不推”那種淡然的狀態(tài)；而青銅期則是牛市見頂越過山丘才發(fā)現(xiàn)無人守候，可能就不適合開啟定投。
什么類型的基金適合定投？
選擇長期業(yè)績趨勢(shì)向上并有一定凈值波動(dòng)的基金產(chǎn)品進(jìn)行定投。
1、主動(dòng)型基金：選擇長跑型、耐力好的，長期業(yè)績能夠較為穩(wěn)定跑進(jìn)同類前三分之一的“聰明”基金，同時(shí)，要兼顧行業(yè)適度均衡，回撤控制能力較為突出。
2、被動(dòng)型基金：為了避免踏錯(cuò)市場風(fēng)格，可以長期關(guān)注寬基指數(shù)增強(qiáng)基金。比如滬深300、中證500和中證1000，都有一些長期穩(wěn)定跑贏指數(shù)本身的增強(qiáng)產(chǎn)品。
3、行業(yè)主題型基金：消費(fèi)和醫(yī)藥是定投的核心品種，金融地產(chǎn)更適合目標(biāo)收益定投，煤炭是風(fēng)口上的行業(yè)，周定投或目標(biāo)收益定投可能更合適，新能源汽車站在產(chǎn)業(yè)的成長期，定投價(jià)值顯著。
而債券基金因?yàn)椴▌?dòng)較小，較為穩(wěn)健，定投效果或不如一次性投資，此外，各位客官也可以參考管理人員工是否愛買等指標(biāo)。
定投可以如何參與？又在何時(shí)止盈？
富錢包APP或者富國基金微管家服務(wù)號(hào)的星投顧專區(qū)會(huì)每雙周發(fā)布“航海周報(bào)”，提供市場最新“浪花值”，我們策略團(tuán)隊(duì)采用股債性價(jià)比指標(biāo)（60%）與混合型基金指數(shù)三個(gè)月滾動(dòng)回報(bào)指標(biāo)（40%）加權(quán)計(jì)算所得。計(jì)算得出的浪花值在0-100區(qū)間，分為大浪、中浪、小浪和極小浪。目前為小浪，適合定投相對(duì)多一點(diǎn)的份額。
定投需要止盈，如果在黃金期開啟定投，可以在指數(shù)從頂部回落15%時(shí)進(jìn)行止盈。如果是白銀期，建議從頂部回落10%時(shí)止盈。
005739號(hào)航班機(jī)長
富國轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金經(jīng)理 曹文俊
航班特色：機(jī)長是全天候的“均衡派”，采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的全市場選基的投資方法，兼顧周期、成長、價(jià)值，并注重控制回撤，力爭相對(duì)穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。
航班目的地：力爭做到月勝率最大化，積小勝為大勝，希望能作為大多數(shù)百姓的理財(cái)替代
如何做到均衡投資？
首先會(huì)自上而下確定倉位及股票風(fēng)格：根據(jù)宏觀景氣度與流動(dòng)性，結(jié)合投資久期長短與風(fēng)險(xiǎn)暴露高低，將股票分為周期、主題、價(jià)值、成長四類風(fēng)格，按照風(fēng)險(xiǎn)收益比特征，主要聚焦周期與成長兩類領(lǐng)域；接下來，會(huì)確定行業(yè)：按照可比框架篩選四類風(fēng)格中的行業(yè)，選擇性價(jià)比高的行業(yè)；最后，會(huì)自下而上精選個(gè)股：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益比把個(gè)股分為核心戰(zhàn)略品種，配置型品種和彈性品種并設(shè)定不同的配置比例上限，優(yōu)選個(gè)股。
面對(duì)大幅波動(dòng)如何應(yīng)對(duì)？
上半年的A股市場跌宕起伏，通脹高企且流動(dòng)性不利。二季度開始A股市場呈現(xiàn)觸底反彈格局，4月市場跌幅較大，5-6月反彈有力。疫情后政策進(jìn)一步發(fā)力，流動(dòng)性格局寬松，是市場大幅反彈的核心原因。景氣度持續(xù)高位的光伏、海上風(fēng)電及政策刺激受益的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈反彈漲幅居前。本季度，組合收益率水平跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，主要得益于策略上在4月份低位增配估值合理的成長板塊。
001345號(hào)航班機(jī)長
富國新收益基金經(jīng)理 于渤
航班特色：機(jī)長是絕對(duì)收益風(fēng)格的“穩(wěn)健派”，善于通過倉位高低控制風(fēng)險(xiǎn)與回撤。組合波動(dòng)較小，力爭穩(wěn)健，適應(yīng)多變的市場環(huán)境。
航班目的地：堅(jiān)信“慢就是快”，風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，追求可持續(xù)創(chuàng)新高的能力。
以追求絕對(duì)收益為出發(fā)點(diǎn)做組合構(gòu)建
大類資產(chǎn)配置宏觀框架：確定倉位中樞，但不用來判斷拐點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理為主要手段，而非預(yù)判指數(shù)（基本面、流動(dòng)性、籌碼松動(dòng)（15年去杠桿））；交易規(guī)則體系：比較傾向于行業(yè)分散、均衡。倉位分為基礎(chǔ)倉位（大盤藍(lán)籌、優(yōu)質(zhì)白馬）+彈性倉位（順周期、TMT、軍工、光伏），判斷市場有機(jī)會(huì)時(shí)，優(yōu)先提升彈性倉位，判斷市場有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，優(yōu)先降低彈性倉位。
面對(duì)大幅波動(dòng)如何應(yīng)對(duì)？
2022年2季度，市場經(jīng)歷下跌、觸底并反彈的過程，在反彈過程中，市場也呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)特征?；仡櫼幌拢?月份，市場仍然繼續(xù)受各種風(fēng)險(xiǎn)因素影響，包括但不局限于俄烏沖突、疫情因素、中概股問題、全球流動(dòng)性收縮，中美利差等問題，市場進(jìn)一步下探。但在4月下旬，我們明顯看到部分風(fēng)險(xiǎn)因子得到了緩解，因此在低倉位的基礎(chǔ)上，在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承受能力允許的條件下，開始逐步增加權(quán)益資產(chǎn)的配置。在結(jié)構(gòu)上，初期偏向成長標(biāo)的，隨后配置逐步均衡化，使得產(chǎn)品穩(wěn)步反彈。在本次市場大幅波動(dòng)過程中，秉承絕對(duì)收益的操作策略，產(chǎn)品的權(quán)益配置一直秉承策略理念，和風(fēng)險(xiǎn)承受能力基本匹配，取得了較好的效果。
向后展望，今年市場所面臨的宏觀環(huán)境較為復(fù)雜，各種要素交織影響，這是與往年市場最大的不同。下半年，預(yù)計(jì)仍將面臨較為復(fù)雜的市場外部環(huán)境。上半年既有的風(fēng)險(xiǎn)，部分還沒有完全解除，因此，下半年在總量層面依然會(huì)采取相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，小心操作。但在結(jié)構(gòu)上，會(huì)保持樂觀，積極的尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)堅(jiān)持絕對(duì)收益策略，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，繼續(xù)通過自上而下和自下而上相結(jié)合的方式，努力尋找市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，配置上繼續(xù)延續(xù)均衡的特征。
展望后市，曹文俊主要看好光伏、儲(chǔ)能、海上風(fēng)電、電動(dòng)車等高景氣賽道，以及機(jī)械、消費(fèi)中的食品飲料等PPI向CPI傳導(dǎo)的領(lǐng)域，還有具有競爭力的、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)小的房地產(chǎn)企業(yè)的左側(cè)布局機(jī)會(huì)。于渤表示，也非?？春眯履茉?、汽車鏈條這些成長板塊，因?yàn)椴粌H有景氣度，也有估值性價(jià)比。
很多投資者在熊市或者震蕩市反而會(huì)終止定投，其實(shí)是比較遺憾的，因?yàn)樵谡鹗幨蟹e累的份額越多，未來或可能賺越多。我們雖然無法做到精準(zhǔn)抓住底部并滿倉投注，但我們可以做到在一個(gè)相對(duì)模糊的底部區(qū)域，邊打邊看，分批投資。當(dāng)走出底部區(qū)域時(shí)，保持自己在場，享受市場反彈時(shí)的收獲。定投就是這樣管用的方法，不僅在震蕩中控制我們的恐慌情緒，也在不知不覺中為我們積累了便宜的籌碼，靜待微笑曲線的上揚(yáng)。
-#日富一日 一起投-
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本活動(dòng)截至2022年8月19日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。
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在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。
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