星圖說｜3000點的機遇，基金定投新姿勢！

3000點開啟的定投，是一種別樣的智慧。市場總是起起落落，也有不少人等著抄底。但是底究竟在哪兒，并不是每次都能判斷準(zhǔn)的。反觀上證指數(shù)3000點時，開啟偏股混合型基金指數(shù)的月定投，定投至今的收益率均值，接近70%。在悲觀時堅守，長期都會有收獲。

3000點開啟的定投：意在抄底，亦在長線價值。抄底時有三大陷阱：抄底抄在半山腰、過早滿倉、單一品種倉位太重。如何規(guī)避抄底的陷阱？定投，是非常好的策略。數(shù)據(jù)顯示，在上證指數(shù)3000點時開啟定投，堅持一年的平均收益率，達(dá)到11%。同時，隨著定投的時間更長，收益率和取得正收益的概率，也在大幅上升。

以周期加持，“定”在情緒極度悲觀時揮桿。周期思維有助于讓我們明白當(dāng)前所在的位置，截至2022-09-30，混合基金一年持有回報率為-17.92%，處于僅次于2008年國際金融危機的極端時期，否極泰來是未來大概率事件。其次，周期底部的定投，是參與到市場的好方式。在每一次混合基金一年持有回報率，小于-17.92%時開啟月定投，定投至今的收益率均值，超過75%。

“以定代持”，投資可以大不同！從眾心理在基金投資中典型的表現(xiàn)就是追漲殺跌，在牛市中更關(guān)注短期的上漲，在熊市中關(guān)注短期向下的風(fēng)險。堅定的持有基金，變得非常困難，我們可以通過“以定代持”的方式，克服人性中“追漲殺跌”的弱點。特別的，在情緒極度悲觀時揮桿，定投一年、定投三年、定投五年、定投十年的收益率均值，分別達(dá)到了15%、29%、32%、61%。

“定”在估值底部，收獲別樣的旅程。著名投資大師，霍華德·馬斯克在他的《投資最重要的事》中說：均值回歸好比鐘擺，我們知道它一定會左右擺動。但是在股市中，你永遠(yuǎn)不知道這個鐘擺，會在時鐘的兩端停留多久。但用定投的方式參與市場，總不會出大錯。數(shù)據(jù)顯示，在歷史估值底部的2005年、2008年、2012年，開啟月定投至今的收益率均超過65%，而堅持定投五年的收益率均值，超過40%。

趨勢之選，在“股債性價比”極好時刻的定投。當(dāng)“股債性價比”較好的時刻：即滬深300股息率與中債10年期國債收益率之差，大于-0.03%時，股票市場往往在后期有較好的表現(xiàn)。在“股債性價比”極好的時刻開啟月定投，如2009年、2013年、2016年，定投兩年的收益率分別為19.58%、28.15%、16.32%。目前，滬深300股債收益率之差，達(dá)到歷史高點的0.10%，定投是當(dāng)下的趨勢之選。察勢者智,順勢者贏,馭勢者獨步天下。

逢下跌，來建倉，定投解憂傷。定投或許還能“避免”錯失市場反彈的機會。數(shù)據(jù)顯示，隨著市場回撤逐步加大，達(dá)成20%定投收益目標(biāo)的時間在縮短。且2008年和2015年高點回撤40%后，實現(xiàn)20%的目標(biāo)僅需要8.3個月和2.5個月。下跌中不應(yīng)該只有悲觀，定投播種的時刻或許也到了！

底部區(qū)域定投，產(chǎn)品選擇的三大原則。底部區(qū)域往往行業(yè)輪動較快，市場沒有明確的主線。所以，在開啟定投時，產(chǎn)品選擇需滿足三大原則：一是，中長期業(yè)績好的產(chǎn)品，這是決定投資是否賺錢的決定性因素；二是，產(chǎn)品凈值具有一定的波動性，這是定投的基本原則，否則不如一次性買入；三是，尋找均衡的產(chǎn)品，“不押注”單一賽道，也不追求行業(yè)輪動。