黨的十八大以來的十年，是中國金融業(yè)取得歷史性成就的十年。在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，十年來，股票市場規(guī)模增長238.9%，債券市場規(guī)模增長444.3%，兩個市場均位居全球第二，資本市場全面深化改革開放“碩果累累”。
作為中國資本市場的見證者、記錄者、參與者，這十年也是公募基金創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮、管理規(guī)?？缭绞皆鲩L的“黃金十年”。過去十年，公募資產(chǎn)管理規(guī)模從2.19萬億元增長至27.06萬億元，躍居全球第四，跑出發(fā)展“加速度”。
富國基金總經(jīng)理 陳戈
十年風(fēng)雨征程，變化的是年輪，不變的是初心。公募基金行業(yè)憑借規(guī)范、透明、公平等制度優(yōu)勢，依托于專業(yè)的投研能力，贏得了越來越多投資者的信賴和認可，基金投資者的數(shù)量從4000多萬人增加至7億人。同時，創(chuàng)造了優(yōu)秀的長期回報，十年累計盈利5萬億元、累計分紅1.54萬億元，成為普惠金融的典范。
中國共產(chǎn)黨第二十次全國代表大會即將召開之際，富國基金總經(jīng)理陳戈暢談了基金業(yè)十年發(fā)展、支持實體經(jīng)濟、深化改革的歷程。
他表示，富國基金作為公募行業(yè)的重要一員，將堅定初心、篤行不怠，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開。行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新時代，富國基金將繼續(xù)堅持以投資者利益為核心，通過提升核心投資能力、持續(xù)打造強大的投研平臺、提升產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)能力等方式，進一步滿足投資者財富管理需求，切實提升投資者的獲得感，以專業(yè)化戰(zhàn)略迎接高質(zhì)量發(fā)展機遇，實現(xiàn)公司發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。
公募基金行業(yè)十年蛻變
躍升為大資管行業(yè)核心成員
中國基金報：總書記在省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部“學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記重要講話精神，迎接黨的二十大”專題研討班上表示，10年來我們采取一系列戰(zhàn)略性舉措，推進一系列變革性實踐，實現(xiàn)一系列突破性進展，取得一系列標志性成果，攻克了許多長期沒有解決的難題，辦成了許多事關(guān)長遠的大事要事。結(jié)合基金行業(yè)來看，過去10年最大變革和成果是什么?
陳戈：過去十年，資本市場發(fā)生了深刻的變革，公募基金行業(yè)迎來十年蛻變。2013年新《基金法》實施，公募行業(yè)開啟了變革的大幕，經(jīng)歷過特色化、差異化競爭的嘗試，公募規(guī)模持續(xù)增長、管理人隊伍日趨多元、創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出。彼時公募基金行業(yè)進入高速發(fā)展期，但公募行業(yè)的核心優(yōu)勢、專業(yè)能力、風(fēng)險控制等本質(zhì)屬性尚未得到彰顯，行業(yè)在摸索中以創(chuàng)新謀發(fā)展，呈現(xiàn)群雄逐鹿的發(fā)展態(tài)勢。
隨著2018年資管新規(guī)的落地，理財打破剛兌、資管產(chǎn)品開啟凈值化轉(zhuǎn)型。公募迎來了高質(zhì)量發(fā)展的成熟期，行業(yè)競爭回歸到資產(chǎn)管理能力本身，提升主動管理能力成為業(yè)內(nèi)共識。后資管新規(guī)時代，公募基金憑借多年來積淀的凈值管理能力，充分發(fā)揮投研、產(chǎn)品、風(fēng)控等方面的經(jīng)驗優(yōu)勢，躍升為大資管行業(yè)中的核心成員。
十年來公募行業(yè)成果顯著，在踐行普惠金融、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面交出了一份亮眼的成績單。
一方面，普惠金融，公募走進千萬百姓家。公募基金行業(yè)憑借規(guī)范、透明、公平等制度優(yōu)勢，依托于專業(yè)的投研能力，贏得了越來越多投資者的信賴和認可，基金投資者的數(shù)量從4000多萬人增加至7億人。同時，創(chuàng)造了優(yōu)秀的長期回報，十年累計盈利5萬億元、累計分紅1.54萬億元，公募基金成為普惠金融的典范。
另一方面，行業(yè)規(guī)模擴大，產(chǎn)品矩陣擴容。過去十年資產(chǎn)管理規(guī)模高速增長，資管行業(yè)總規(guī)模由11.9萬億元增長至137.3萬億元，其中公募資產(chǎn)管理規(guī)模由2.19萬億元增長至27.06萬億元，躍居全球第四。與此同時，公募產(chǎn)品線齊全，全面覆蓋權(quán)益、固收、量化、FOF等各類產(chǎn)品，其中創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為投資者資產(chǎn)配置提供了豐富的選擇。
此外，公募基金還在支持國家發(fā)展戰(zhàn)略方面取得積極成效。十年來，資本市場全面深化改革，推出了包括設(shè)立科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革、設(shè)立北交所等一系列重大舉措，公募基金行業(yè)積極參與其中，助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。如發(fā)行科創(chuàng)主題基金、北交所主題產(chǎn)品等等，并不斷加大對科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等板塊的配置力度，以實際舉措助力科技企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)的發(fā)展。同時，積極參與養(yǎng)老三支柱的建設(shè)，公募行業(yè)積累了管理各類養(yǎng)老金的投資經(jīng)驗，長期專注管理好老百姓的養(yǎng)老錢。
著力提升投研核心能力
堅持投資者利益至上
中國基金報：今年4月中國證監(jiān)會以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，發(fā)布了《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，對基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出了具體要求，基金公司過去幾年主要從哪些方面踐行了高質(zhì)量發(fā)展的要求?未來將在哪些領(lǐng)域發(fā)力?
陳戈：回顧公募行業(yè)十年變革和成就，可以發(fā)現(xiàn)，受益于公募基金自身制度優(yōu)勢、日益完善的全鏈條監(jiān)管制度，以及資本市場的正本清源，公募基金在多個方面已經(jīng)朝著高質(zhì)量的方向在發(fā)展。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，著力提升投研核心能力，堅持投資者利益至上，為廣大投資者創(chuàng)造了良好的投資回報。近年來，公募基金長期盈利能力通過了市場的驗證，公募基金成為投資者實現(xiàn)財富長期保值增值的重要方式。
第二，滿足居民財富管理需求。十年來，公募基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，主動權(quán)益、固收、量化資產(chǎn)均衡發(fā)展，另類投資、FOF、REITs等積極補充完善，為居民提供便捷、高效的投資工具。
過去幾年，公募行業(yè)經(jīng)歷了高速增長，對基金公司而言，規(guī)模越大責(zé)任就越大，因為公募基金作為普惠金融的代表，直接關(guān)系到千家萬戶的幸福。從這個角度出發(fā)，當(dāng)下提出高質(zhì)量發(fā)展要求，對公募行業(yè)來說是一個良好的機遇。展望未來，公募基金可以通過以下幾項舉措來進一步推動高質(zhì)量發(fā)展。
首先，繼續(xù)提升專業(yè)投資能力，切實提升投資者獲得感。過去幾年，基金賺錢，基民不賺錢的現(xiàn)象被大家熱議，要解決此問題，公募基金需立足專業(yè)，通過投研人才梯度建設(shè)、產(chǎn)品風(fēng)險收益特征刻畫、引導(dǎo)和陪伴投資者等舉措，切實提高基金投資者的獲得感。
第二，進一步落實長周期考核，強化長效激勵約束機制。對基金經(jīng)理進行長期考核，基金經(jīng)理的投資行為就會著眼長期，更好地實現(xiàn)基金管理人與投資人長期利益的一致性，使得“長期主義”貫穿投資始終。
第三，推動產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新，滿足投資者的多元化投資需求，為實體經(jīng)濟提供更多元、更高效的金融服務(wù)，公募基金需積極推動金融產(chǎn)品和工具創(chuàng)新。
第四，構(gòu)建良好的行業(yè)生態(tài)，不斷增強行業(yè)合力。中國市場足夠大，能夠容納足夠多的機構(gòu)共同成長，而基金管理人之間、境內(nèi)與境外基金公司之間形成良性競爭，有利于進一步提升效率。且隨著FOF、投顧的發(fā)展壯大，風(fēng)格穩(wěn)定、業(yè)績優(yōu)良的基金產(chǎn)品會更加得到市場認可，行業(yè)良性競爭的氛圍下，有利于為老百姓創(chuàng)造更為良好的獲得感、體驗感。
服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展
助力投資者分享資本市場改革紅利
中國基金報：您認為在助力實體經(jīng)濟發(fā)展上，公募基金行業(yè)起到了哪些重要作用?能否以貴公司舉例？如何結(jié)合服務(wù)國家戰(zhàn)略、推動創(chuàng)新驅(qū)動和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、促進共同富裕等方面的要求，在做好資產(chǎn)管理人的同時，更好地履行社會責(zé)任?
陳戈：作為A股市場價值的發(fā)現(xiàn)者，公募基金一直是服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。全行業(yè)長期踐行價值投資、責(zé)任投資理念，為實體直接融資引入長期資金，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
具體來看，公募行業(yè)在以下幾個方面起到了重要作用。第一，基于深度基本面研究，挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)長期成長價值。公募基金權(quán)益資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，為A股市場和實體經(jīng)濟發(fā)展提供了直接融資支持。截至2022年6月30日，公募基金持倉市值增長至5.95萬億元，占滬深股市流通市值比例為8.93%，持倉覆蓋了A股市場超九成的股票。
第二，緊跟產(chǎn)業(yè)升級趨勢，前瞻性布局優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。長期以來，公募基金基于其專業(yè)的投研能力，及時把握改革和產(chǎn)業(yè)趨勢，前瞻性布局符合未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，近10年公募基金的重配行業(yè)為食品飲料、醫(yī)藥生物、通信、家用電器等，2022年基金二季報顯示，電力設(shè)備、新能源、食品飲料等行業(yè)是公募行業(yè)重點配置的板塊。
第三，積極發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者價值發(fā)現(xiàn)功能，提升新股發(fā)行定價能力，發(fā)揮專業(yè)買方作用。通過行使投票權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、建議權(quán)等方式，參與上市公司治理，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。以富國基金為例，在科創(chuàng)板開市和試點注冊制進程中，公司產(chǎn)品積極參與詢價轉(zhuǎn)讓、戰(zhàn)略配售及定增，并通過發(fā)行指數(shù)型產(chǎn)品等方式進行科創(chuàng)板長期投資，助力投資者分享資本市場深化改革帶來的紅利。
公募基金具有普惠金融屬性，履行社會責(zé)任是行業(yè)義務(wù)，日常通過成立社會責(zé)任投資基金、公益基金會等形式，積極參與社會公益慈善活動；遇到重大突發(fā)事件，公募行業(yè)積極響應(yīng)，切實履行社會責(zé)任。以富國基金為例，早在2012年成立了業(yè)內(nèi)首家以環(huán)保為主題的公益基金會“上海富國環(huán)保公益基金會”，組織了多項低碳環(huán)?；顒?，形成了“愛傳遞·再生電腦教室”、“愛健康·凈水暖心行動”等系列特色公益項目。此外，富國基金在災(zāi)情、疫情面前，多次參與愛心捐款捐物。
助力個人養(yǎng)老金投資增值保值
全面賦能養(yǎng)老第三支柱建設(shè)
中國基金報：在參與社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金等養(yǎng)老三大支柱建設(shè)上，公募基金行業(yè)做出了哪些貢獻，取得了哪些成績?未來在個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)上將發(fā)揮哪些重要作用？
陳戈：公募基金在多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)中，屬于最早參與、且參與程度最深的資管機構(gòu)之一，是養(yǎng)老金投資的主力軍。
從養(yǎng)老金管理規(guī)模來看，公募基金受托管理養(yǎng)老金規(guī)模不斷增長。截至2021年末，基金管理公司受托管理的基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社保基金等各類養(yǎng)老金超過4萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的比例達到50%。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，公募基金為養(yǎng)老金投資創(chuàng)造了良好的回報。截至2021年末，公募基金助力全國社?；?、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金分別實現(xiàn)8.3%、6.5%、7.3%的年均投資收益率，而職業(yè)年金自2019年開啟市場化運營以來，在2020年、2021年分別獲得1010.47億元、932.24億元的收益，回報率分別為7.83%、5.21%。成立滿1年以上的103只養(yǎng)老目標FOF平均年化回報達到10.4%。長期來看，公募基金在養(yǎng)老金投資中業(yè)績表現(xiàn)突出。
從養(yǎng)老金投資資質(zhì)來看，公募基金在第一、第二支柱的養(yǎng)老金投資管理資質(zhì)中占比最高。目前18家社?；鹁硟?nèi)投資管理人中，公募基金占據(jù)了16席，基本養(yǎng)老保險基金的21家境內(nèi)投資管理人，14家為公募基金；22家年金投資管理人中有11家為公募基金。截至目前，包括富國基金在內(nèi)的10家公募基金獲得了養(yǎng)老金投資管理業(yè)務(wù)的資格。
公募基金在養(yǎng)老金投資上積累的經(jīng)驗，為公募行業(yè)未來在養(yǎng)老三支柱競爭格局中起到了積極作用。在個人養(yǎng)老金制度試行階段，優(yōu)先將養(yǎng)老FOF作為公募基金標的進行投資，可見公募基金行業(yè)在產(chǎn)品收益特征、資產(chǎn)配置、基金優(yōu)選、投資業(yè)績等方面通過了市場的檢驗，在個人養(yǎng)老金投資中具備多重優(yōu)勢。
展望未來，公募基金可以憑借豐富的養(yǎng)老金投資經(jīng)驗、專業(yè)的資產(chǎn)管理能力、優(yōu)秀的客戶服務(wù)能力和突出的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，針對不同生命周期的養(yǎng)老投資需求，設(shè)計出不同風(fēng)險收益特征的養(yǎng)老目標產(chǎn)品，將公募基金的投資能力更好地賦能至個人養(yǎng)老領(lǐng)域，為個人養(yǎng)老金的投資增值保值貢獻力量，全面賦能養(yǎng)老第三支柱的發(fā)展。
發(fā)揮專業(yè)投資者功能
引導(dǎo)長期資金入市
中國基金報：在A股市場投資者結(jié)構(gòu)逐步向機構(gòu)化轉(zhuǎn)變。公募基金持股比例顯著上升。您如何看待公募基金在資本市場中發(fā)揮的重要作用？在引導(dǎo)長期資金入市這一層面，可以做哪些工作？
陳戈：這些年里，作為金融體系的重要組成部分，公募基金行業(yè)的發(fā)展始終與時代緊密相連。具體來看，主要分為三點：第一，近兩年權(quán)益類基金的大力發(fā)展進一步推動了我國產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，提升直接融資占比，有效促進上市公司的公司治理能力。第二，公募基金立足專業(yè)優(yōu)勢，堅持長期價值投資理念，實現(xiàn)宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，幫助符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)獲得更有效的資本要素供給。第三，創(chuàng)新產(chǎn)品頻出，以實體經(jīng)濟需要為出發(fā)點和落腳點，不僅滿足了投資者的投資需求，更有利于支持資本市場深化改革，發(fā)揮“聚沙成塔”效應(yīng)。
在引導(dǎo)長期資金入市方面，可以圍繞四方面展開：一是立足根本，加強專業(yè)投資能力，重視權(quán)益投資，不斷加強投研能力建設(shè)，建立健全投資體系，提升核心競爭力。
二是重視投研人才梯隊建設(shè)，科學(xué)設(shè)置基金經(jīng)理考核周期。長周期考核是平衡投資端與負債端的關(guān)鍵機制，進一步強化長期投資、價值投資理念，為投資者創(chuàng)造長期價值。
三是發(fā)揮專業(yè)投資者功能。通過多種方式參與上市公司治理，優(yōu)化資本市場環(huán)境，發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者的資源配置與價值識別功能。同時，憑借自身專業(yè)的投資管理和服務(wù)，通過多元化、多平臺進行投資者教育，將科學(xué)的投資理念分享給廣大投資者。
四是助力第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展。個人養(yǎng)老金是典型的中長期資金，公募基金應(yīng)該利用專業(yè)投資者的能力與視角，在投資范圍、投資類型、定投、分紅機制等方面優(yōu)化適合個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品設(shè)計，對于這類資金的管理需要基金公司站在更長期的視角。
致力提升投資體驗和獲得感
貫徹長期價值投資理念
中國基金報：在大資管領(lǐng)域里，相比其他資管產(chǎn)品，公募基金直接面對最廣泛的投資群體。您覺得國內(nèi)基金投資者在投資理財觀念方面，發(fā)生了哪些變化？未來如何更好地向投資者貫徹“長期價值投資”理念？
陳戈：在資管新規(guī)要求逐步落實、推進產(chǎn)品全面凈值化、“房住不炒”等背景下，居民投資從追求銀行理財?shù)却_定性收益產(chǎn)品逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉从筹L(fēng)險差異的凈值化產(chǎn)品，投資行為也日益成熟，頻繁申贖、高買低賣等行為有所減少，整體呈現(xiàn)出權(quán)益類基金獲凈流入、ETF規(guī)模持續(xù)攀升、個人債基配置比例提升以及對投顧的接受度上升等特征。
在27萬億的公募基金市場中，個人持有基金市值占比已提升至52%，機構(gòu)持有占比約48%，個人占比高于機構(gòu)。同時，隨著2016年年底中央經(jīng)濟工作會議提出“房住不炒”，房地產(chǎn)的金融資產(chǎn)投資屬性逐步下降，在大類資產(chǎn)配置上，居民資產(chǎn)亦出現(xiàn)從不動產(chǎn)資產(chǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢。
在投資行為上，雖然市場波動加劇，但公募權(quán)益基金仍保持凈流入，ETF規(guī)模也在持續(xù)上升，足以體現(xiàn)基民的投資行為逐步成熟，高買低賣行為有所減少，能更為理性的看待市場波動。同時，考慮到投資風(fēng)險偏好，部分投資者將絕對收益、回撤控制等因素前置，并增加了債基的配置比例。
此外，在“提供一站式服務(wù)”基金投顧發(fā)展的當(dāng)下，基民對投顧的接受度也在逐步提升。
如何更好地貫徹“長期價值投資”理念，這么多年，富國基金進行了些探索，也積累了一些經(jīng)驗，主要圍繞“以持有人為中心”、“基金銷售順勢而為”、“高質(zhì)量的陪伴”三方面展開：
第一，以持有人為中心，在持有人收益的創(chuàng)造過程中，基金的業(yè)績是基本立足點。其中，認識市場，發(fā)現(xiàn)價值是第一位。這需要打造一個強大的投研平臺，平臺為投資賦能，讓基金經(jīng)理在平臺上能持續(xù)不斷地成長，更專注于純粹地做好投資。目前，富國基金投研人員占比超35%，投研平臺倡導(dǎo)百花齊放，既有和而不同，也有不約而同。同時，不追求個人明星基金經(jīng)理的打造，而是希望形成一個穩(wěn)定、卓越的投研一體化平臺，努力打造好的基金產(chǎn)品。
第二，基金銷售行為“順勢不奪勢”。在市場過熱時，通過限制大額申購、設(shè)置投資門檻等行為，分散持有人扎堆在某些品種。例如在市場熱度較高的2020年四季度和2021年一季度，富國基金旗下有18只主動權(quán)益產(chǎn)品限購。除了績優(yōu)老產(chǎn)品的持營，在新產(chǎn)品布局上同樣考慮市場情況，當(dāng)市場低迷時逆勢布局，當(dāng)市場偏熱時減少新產(chǎn)品的首發(fā)。
第三，引導(dǎo)、陪伴持有人。雖然公募基金進入“萬基”時代，但持有人的配置需求一直相對穩(wěn)定：對流動性、收益和保障的追求，以及對回撤的厭惡。因此，了解持有人，提供高質(zhì)量的陪伴至關(guān)重要。通過打造好的產(chǎn)品，提供好的服務(wù)，為持有人降低投資過程中的交易損耗，提升投資的體驗和獲得感。
降低基金業(yè)績波動性
堅持基本面選股、堅持長期投資
中國基金報：“基金賺錢，基民不賺錢”一直是困擾投資者和基金公司的一大問題，您認為解決了這一問題的難點與破解之法何在？行業(yè)應(yīng)該如何做？
陳戈：在過去公募基金整體實現(xiàn)較好收益的背景下，基民不賺錢現(xiàn)象仍存，主要原因是每次基金投資者的數(shù)量大幅增加均出現(xiàn)在牛市頂點，高點買入低點止損，追漲殺跌，這一交易行為使得最終投資收益受損嚴重。根據(jù)《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》，基金持有人實際獲得的收益=基金的收益+基民的行為損益，在2016-2020年5年期間，投資者由于投資行為將最終的投資收益拉低了11.61%，基民的操作給收益帶來的損耗接近60%。
要想把基金的業(yè)績實實在在轉(zhuǎn)換為基民的收益，減少在牛市頂點追入、低點賣出這一行為至關(guān)重要，這里包含了對市場、行業(yè)、投資者的多重期待。
對于市場而言，隨著資本市場成熟度的提高，證券市場價格的波動率將降低,穩(wěn)定性提高,告別“牛短熊長”，延長“慢牛、長?！毙星?，市場長期趨勢向上，給予投資者足夠長的時間思考，使得他們能更長久的持有。
對于行業(yè)而言，眾人拾柴火焰高，讓行業(yè)里的各個參與方攜手共進。在蛋糕做大的過程中，所有參與方共同推進，努力共建良好的行業(yè)生態(tài)，從基金公司，到托管機構(gòu)，再到銷售機構(gòu)都需持續(xù)提高服務(wù)水平，讓投資者擁有更好的體驗。
對于基金公司而言，降低基金業(yè)績波動性，堅持嚴格的基本面選股，堅持長期投資。牛市重市、熊市重質(zhì)，優(yōu)質(zhì)上市公司的波動性相對較低，規(guī)避概念題材類個股，堅守底線，不被市場短期趨勢所裹挾，與優(yōu)質(zhì)公司做長期朋友。同時，提供不同風(fēng)險收益特征的基金產(chǎn)品，以FOF為例，可以有效分散基金產(chǎn)品的非系統(tǒng)性風(fēng)險，一定程度上幫助投資者獲得中等偏上的收益。
以持有人為中心
打造好的產(chǎn)品，提供好的陪伴
中國基金報：當(dāng)前公募基金行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，未來競爭格局預(yù)計會有哪些變化？作為行業(yè)大型基金公司，貴公司會有哪些創(chuàng)新嘗試？
陳戈：《關(guān)于公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》的發(fā)布，對于行業(yè)未來的格局已經(jīng)作出了前瞻性的規(guī)劃，主要變化體現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，公募基金行業(yè)將更專業(yè)、更多元。參考海外資管的發(fā)展經(jīng)驗，資產(chǎn)管理機構(gòu)中既有提供多元化金融服務(wù)的綜合型金融機構(gòu),也有專注于特定客戶的專業(yè)機構(gòu)，例如提供綜合性金融服務(wù)的基金超市富達基金、提供“低成本”的智能投顧先鋒集團等。未來，各家資管機構(gòu)可以結(jié)合自身優(yōu)勢，在差異化經(jīng)營中建立起自身的競爭壁壘，呈現(xiàn)出綜合性大型財富管理機構(gòu)、特色化專業(yè)資管機構(gòu)競合協(xié)同、良性發(fā)展的態(tài)勢，減少同質(zhì)化競爭造成的資源浪費，共同為投資者提供更專業(yè)的財富管理服務(wù)，為實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略提供更專業(yè)高效的支持。
第二，公募基金管理機構(gòu)將更扎根于投資管理專業(yè)能力建設(shè)，提升投研核心能力以及風(fēng)控合規(guī)能力。未來，基金公司將立足于自身所長的領(lǐng)域，實現(xiàn)差異化、專業(yè)化經(jīng)營，并且不斷豐富產(chǎn)品類型，滿足投資者多樣化投資理財需求，有真正投資管理能力和精細化風(fēng)險控制能力的基金公司將實現(xiàn)與管理規(guī)模相匹配促進的情形。
第三，圍繞“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化，打造“百年老店”。一方面，厚植行業(yè)文化，健全行業(yè)生態(tài)發(fā)展，建立誠信文化，認真履行受托責(zé)任；另一方面，將“投”和“顧”有機結(jié)合起來，真正從客戶的投資目標出發(fā)，有品質(zhì)的陪伴服務(wù)全面覆蓋投前、投中、投后各個環(huán)節(jié)，才能有效緩沖市場波動給投資者帶來的沖擊，使得投資人更堅定的長期投資，從另一個角度“陪伴”基金管理人。
對于未來的創(chuàng)新嘗試，我們認為，公募基金的根本是以持有人為中心，而本源還是在于打造好的產(chǎn)品，提供好的陪伴：第一，老產(chǎn)品方面，不做“風(fēng)格漂移”、“高換手率”等追逐短期收益的交易行為，將產(chǎn)品按不同的風(fēng)險收益特征刻畫，提供回撤、收益在各個區(qū)間的基金產(chǎn)品，例如穩(wěn)健與回報系列、均衡系列、價值系列、成長系列以及行業(yè)主題系列等，以此對應(yīng)投資者不同的風(fēng)險偏好。第二，在鞏固老產(chǎn)品優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，為投資者提供更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。近年來，在監(jiān)管的支持下，富國基金推出公募REITs、碳中和指數(shù)基金等創(chuàng)新產(chǎn)品。此外，在第三支柱個人養(yǎng)老金這一風(fēng)口下，富國基金還將繼續(xù)大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)品。
在陪伴方面，目前富國基金已經(jīng)形成了個性鮮明的陪伴服務(wù)體系，創(chuàng)建了富國“星投顧”品牌，從文字報告到直播互動，形式多樣內(nèi)容豐富。好的陪伴，要直指投資本源，不迎合短期熱點。未來，富國基金將繼續(xù)為投資者提供契合他們個性化投資需求的投顧組合，提供高質(zhì)量陪伴內(nèi)容和有溫度的投顧服務(wù)。
聚焦自身投資能力建設(shè)
探索性布局國際業(yè)務(wù)
中國基金報：基金行業(yè)國際化步伐一直步履不停，未來在國際業(yè)務(wù)“走出去”、“引進來”上有哪些工作？
陳戈：近年來，隨著資產(chǎn)管理規(guī)模的擴大，行業(yè)內(nèi)不少頭部公司加大了海外擴張的步伐。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月19日，約20余家公募基金管理公司在香港、美國、新加坡等地設(shè)立子公司或分支機構(gòu)，同時還有部分基金公司在遞交設(shè)立境外子公司的申請。QDII產(chǎn)品設(shè)立方面，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，QDII基金共有202只，整體規(guī)模達2921億元，同時還有十多只QDII基金處于注冊申請階段。
反之，在“引進來”方面，公募基金管理人的多元化、國際化，也為行業(yè)引入“活水”。外資巨頭的加入將促進公募行業(yè)的投資管理能力、經(jīng)營管理水平持續(xù)提升，整體呈現(xiàn)協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)，中國資產(chǎn)管理行業(yè)將邁上一個新臺階。
以富國基金為例，公司亦在國際業(yè)務(wù)上進行探索性布局。富國儲備了熟悉海外市場的專業(yè)人才，打造了擁有全球化視野的海外權(quán)益投資團隊及匹配的前中后臺。目前，海外權(quán)益投資團隊成員平均從業(yè)年限7年，管理規(guī)模超百億，是市場中海外資產(chǎn)管理規(guī)模最大的團隊之一，目前旗下已有多只QDII產(chǎn)品。
未來，希望中國的資管行業(yè)進一步走出國門，實現(xiàn)“能力輸出”，相信基金行業(yè)能逐步積累經(jīng)驗，穩(wěn)步拓展，加大熟悉海外市場的專業(yè)人才儲備，把我們的資產(chǎn)管理能力輸出到海外市場，參與全球化競爭。
無論是“走出去”還是“引進來”，最關(guān)鍵的仍是聚焦能力建設(shè)。隨著市場體量的提升，投資工具將不斷豐富，基金公司需要努力提升自身的投資能力、樹立基于長期的發(fā)展目標、制定正確的經(jīng)營理念，在把握發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上堅守本源，才能在未來的競爭中勝出。此外，還需要指出的是，海外布局會面臨諸多風(fēng)險，成本也很高，富國基金將在自身實力做好準備的時候，更積極地做海外展業(yè)和能力輸出。
本文原刊于《中國基金報》，作者陸慧婧。版權(quán)歸原媒體所有。
-#日富一日 富國基金-
國慶正逢金秋，秋風(fēng)和煦輕柔，白云飄逸悠揚。秋天的美是成熟的，是收獲的，對于一年中的第四個季度，客官有什么美好的期待嗎？歡迎留言分享~
留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~！
本活動截至2022年10月3日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。
了解更多
投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。
