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對(duì)行程卡說(shuō)Bye Bye,對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇說(shuō)Hi Hi!

2022-12-13









大事天天有,近期尤其多——
打今天0點(diǎn)起,陪伴我們將近三年的“通信行程卡”正式退出歷史舞臺(tái),與之相關(guān)的小程序、APP、網(wǎng)頁(yè)、短信等查詢渠道也同步下線。
無(wú)需再為了“保住綠碼”而擔(dān)憂,究竟是種怎樣的體驗(yàn)?富二表示:謝邀,已經(jīng)在盤(pán)算明年的假期去哪里玩耍了!



“英雄”所見(jiàn)略同,像富二這樣想的人并不在少數(shù):在多方新近出臺(tái)的措施及規(guī)定的刺激下,國(guó)內(nèi)旅客的出行需求趨于旺盛。根據(jù)“去哪兒”最新公布的數(shù)據(jù),自本月7日以來(lái),春運(yùn)期間(2023年1月7日至21日)的機(jī)票、火車(chē)票預(yù)訂量出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),北京、上海、深圳、成都等大型城市均躋身“熱門(mén)目的地”。
這樣的熱情也傳導(dǎo)到了二級(jí)市場(chǎng)上——12日,機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、景點(diǎn)及酒店、餐飲等板塊迎來(lái)大漲。將時(shí)間稍微拉長(zhǎng)一點(diǎn),自從“優(yōu)化防疫二十條”出臺(tái)起,截至今日收盤(pán),“大消費(fèi)”領(lǐng)域漲勢(shì)不俗;其中,以食品飲料的表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì),其在最近的23個(gè)交易日內(nèi)上漲近17%,區(qū)間漲幅在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中居首。

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2022年11月11日至2022年12月13日


難道說(shuō)鈕祜祿·消費(fèi),又要重回“王者之巔”了?

實(shí)際上,在不久前的文章 《搶跑疫情修復(fù),“急先鋒”非Ta莫屬?》 中,富二已經(jīng)作出詳盡分析,充分說(shuō)明了消費(fèi)板塊的后市可期。 富國(guó)“大消費(fèi)女神”王園園也表示: “消費(fèi)板塊或已度過(guò)最艱難的時(shí)刻,布局的‘黃金坑’逐漸顯現(xiàn)?!?/span>
今天,咱們?cè)贀Q一個(gè)視角:放眼國(guó)外,看看在防疫政策轉(zhuǎn)向?qū)捤芍?,全球消費(fèi)板塊是怎么走的,符不符合“景氣修復(fù)”的大邏輯。
先上圖

數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,由興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理;根據(jù)海外10個(gè)樣本國(guó)家相關(guān)行業(yè)的漲跌幅-各國(guó)寬基指數(shù)計(jì)算漲跌幅中位數(shù)和上漲概率,上漲概率為歷史數(shù)據(jù),截至2022年12月1日。

這張圖看上去好像有些復(fù)雜,但核心信息其實(shí)一目了然: 受益于疫情防控全面放開(kāi),多國(guó)普遍呈現(xiàn)消費(fèi)板塊逐步恢復(fù)的態(tài)勢(shì) 。
進(jìn)一步地,按照細(xì)分行業(yè)和不同期間來(lái)進(jìn)行拆解,就不難發(fā)現(xiàn):相較于服務(wù)消費(fèi)而言,疫情對(duì)于商品消費(fèi)的沖擊更輕微;從歷史表現(xiàn)來(lái)看,商品消費(fèi)往往能在一年內(nèi)填坑完畢,甚至超越疫情爆發(fā)前的水平,而服務(wù)消費(fèi)則可能需要更多時(shí)間。
正如表格中所列示的,以電影娛樂(lè)、餐飲、酒店、航空為代表的出行鏈,就屬于典型的服務(wù)消費(fèi)。參考全球相關(guān)板塊的表現(xiàn),其在最初具備高彈性,并在后續(xù)的3至6個(gè)月內(nèi)逐漸企穩(wěn),且有較大概率跑贏大盤(pán);同一時(shí)間段內(nèi),食品、飲料、醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)等剛需板塊不僅在前期受挫較少,還在更長(zhǎng)的維度中漲幅居前。
不過(guò),就境外經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō),在完全解封的初期,受制于不斷攀升的感染率,消費(fèi)板塊或?qū)⒃诙唐趦?nèi)維持疲態(tài),隨后再展現(xiàn)出拐頭向上的“反轉(zhuǎn)”姿態(tài)。
而且,考慮到我國(guó)現(xiàn)處于內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)動(dòng)能向好發(fā)展的階段,內(nèi)需活水源源不絕,也有望助力消費(fèi)場(chǎng)景加速重現(xiàn),推動(dòng)消費(fèi)板塊在中長(zhǎng)期走出靚眼的業(yè)績(jī)曲線。

消費(fèi)向來(lái)是長(zhǎng)坡厚雪的賽道,即使在市場(chǎng)的低迷期,依然具有較強(qiáng)的韌性;更何況接下來(lái),當(dāng)陰霾漸漸消散,更將難掩它的金光閃閃。這時(shí)候不妨來(lái)看看,富二家有兩位深耕消費(fèi)領(lǐng)域的基金經(jīng)理——王園園和劉莉莉。









基金經(jīng)理 王園園
富國(guó)基金權(quán)益投資總監(jiān)助理
碩士,具有10年證券從業(yè)經(jīng)歷、5年基金管理經(jīng)驗(yàn),曾先后在安信證券、國(guó)聯(lián)安基金任研究員;于2015年4月加入富國(guó)基金,歷任行業(yè)研究員、權(quán)益基金經(jīng)理,現(xiàn)任富國(guó)消費(fèi)主題、富國(guó)品質(zhì)生活、富國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)等7只基金的基金經(jīng)理。
☆ 專(zhuān)攻大消費(fèi): 扎根 “衣、食、住、行、康、樂(lè)、購(gòu)” 七大消費(fèi)領(lǐng)域,代入“消費(fèi)者視角”,感知行業(yè)前沿動(dòng)態(tài),瞄準(zhǔn)賽道領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);
☆ 層層篩選 嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn): 堅(jiān)守 “優(yōu)選行業(yè)、精選個(gè)股、深入研究、動(dòng)態(tài)調(diào)整” 的十六字投資“箴言”。


基金經(jīng)理 劉莉莉
富國(guó)基金高級(jí)權(quán)益基金經(jīng)理
碩士,具有18年證券從業(yè)經(jīng)歷、超4年基金管理經(jīng)驗(yàn),曾先后在中原證券、平安證券任行業(yè)研究員;于2007年4月加入富國(guó)基金,積累了深厚的研究經(jīng)驗(yàn),現(xiàn)任富國(guó)研究精選的基金經(jīng)理。
☆ 特色鮮明 風(fēng)格清晰: 偏好于格局穩(wěn)定、未來(lái)向陽(yáng)的行業(yè),側(cè)重于擁有壁壘、集中度持續(xù)提升的企業(yè),傾向于逆向布局、左側(cè)投資。
☆ 精選個(gè)股 標(biāo)準(zhǔn)犀利: 相信均值回歸,關(guān)注上市公司遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)所支撐的市值空間;自下而上,尋找周期共振;勤翻石頭,通過(guò)行業(yè)間比較實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整。


心的富二還特意整理了產(chǎn)品列表,就等客官您來(lái)撩~




-#日富一日  重啟新旅程-

行程卡下線后,各位客官的旅行計(jì)劃,都安排上了嗎?有哪些想去的地方?快來(lái)分享一下吧!

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官,富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~


提示:請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言,獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過(guò)后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶,屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況,保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。


本活動(dòng)截至2022年12月15日17:00結(jié)束,最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

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投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。

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