身體上抗著“陽(yáng)”，精神上念著A股“?！?/h1>

2022-12-21

月初放開(kāi)疫情管控之后，我們進(jìn)入了后疫情時(shí)代。相信不少客官和富二一樣，朋友圈里有不少“兩條杠”的信息。 富二希望大家平平安安、科學(xué)用藥，心理上蔑視、戰(zhàn)術(shù)上重視，靜待高峰過(guò)去。

雖然這人從眾??都陽(yáng)了，但也看到一些積極變化。 比如“阿凡達(dá)”的首映、元旦圣誕的買買買、出去玩的期待…… 我們憧憬著未來(lái)的生活。反映到股市上也不難發(fā)現(xiàn)， 自11月防疫“20條”出臺(tái)至今，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中食品飲料以超17%的漲幅位居第一 ，金融地產(chǎn)次之；防疫“新10條”出臺(tái)至今，消費(fèi)預(yù)期也無(wú)疑反映在了行情里。

身為基金從業(yè)人員，富二想知道， 市場(chǎng)上哪些板塊率先反彈？ 新的防疫政策下， 又有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注？

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

海外復(fù)蘇啟示，消費(fèi)、地產(chǎn)鏈業(yè)績(jī)修復(fù)或領(lǐng)先

從業(yè)績(jī)修復(fù)來(lái)看，以美國(guó)為例，從疫情管控邁入全面放松，消費(fèi)在一系列刺激舉措后持續(xù)復(fù)蘇。從各項(xiàng)消費(fèi)行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看， 幾乎所有行業(yè)于 2020年4月觸底，管控放開(kāi)后必需消費(fèi)和地產(chǎn)鏈消費(fèi)均有好轉(zhuǎn)，而出行鏈直到全面放開(kāi)后才開(kāi)始明顯修復(fù)。

修復(fù)的幅度上，疫情逐步放開(kāi)后，出行鏈業(yè)績(jī)彈性更大。根據(jù)興業(yè)證券研究數(shù)據(jù)，綜合美英日泰四國(guó)，在各國(guó)防疫政策首次出現(xiàn)重大邊際變化、指數(shù)開(kāi)始回落后，出行鏈相關(guān)行業(yè)凈利潤(rùn)回升幅度最顯著，尤其是航空板塊。 此外，全面放開(kāi)后，從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，除出行鏈漲幅顯著外，房地產(chǎn)、酒精飲料和醫(yī)藥等行業(yè)中長(zhǎng)期表現(xiàn)相對(duì)靠前，可以關(guān)注。

看看最近的行情也確實(shí)有“N”字型趨勢(shì)，從前期預(yù)期回暖后進(jìn)入疫情高發(fā)期，市場(chǎng)情緒有所回調(diào)。但中長(zhǎng)期來(lái)看，近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，提出了“大力提振市場(chǎng)信心”以及“擴(kuò)大內(nèi)需”等大方向，更是提到了數(shù)字經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)、教育、養(yǎng)老等關(guān)鍵詞，預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)有望達(dá)5%以上。毋庸置疑，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是2023年的重中之重。

復(fù)蘇態(tài)勢(shì)漸明，擴(kuò)大內(nèi)需還得看消費(fèi)

在《擁抱美好生活，疫后復(fù)蘇的盡頭是消費(fèi)》一文中富二有提到，《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035）》中提到擴(kuò)大內(nèi)需的主要目的之一是滿足人民對(duì)美好生活向往的現(xiàn)實(shí)需求。往小了說(shuō)，疫情過(guò)后還是很期待出去放眼世界，重新?lián)肀ё匀坏?；也希望可以吃喝玩?lè)，自由選擇消費(fèi)場(chǎng)景。往大了說(shuō)，消費(fèi)一直以來(lái)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的壓艙石，也是十倍股的“發(fā)源地”之一。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2021年數(shù)據(jù)，目前我國(guó)消費(fèi)占GDP比重已經(jīng)連續(xù)11年在50%以上，消費(fèi)的重要性不言而喻。從細(xì)分行業(yè)看，食品飲料、家用電器、免稅出行等等都有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

金融地產(chǎn)，讓“箭”再飛一會(huì)兒

地產(chǎn)的“三支箭”BUFF加滿后 ，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次確認(rèn)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策已經(jīng)見(jiàn)到拐點(diǎn)，現(xiàn)鼓勵(lì)合理自住和改善住房需求為主的需求刺激政策，以及以流動(dòng)性支持和預(yù)期引導(dǎo)為主的融資便利政策。 當(dāng)前土地市場(chǎng)位于低位，房地產(chǎn)銷售正逐步走向復(fù)蘇，從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，地產(chǎn)果然沒(méi)有令大家失望，讓“箭”再飛一會(huì)，靜待時(shí)間玫瑰綻放。

除了地產(chǎn)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)堅(jiān)持“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”，對(duì)于銀行投資而言，政策有望為銀行業(yè)營(yíng)造更友好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，信用需求逐步恢復(fù)的同時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期也將得到改善。

“羊了個(gè)羊”的同時(shí)正值跨年行情將至，前面富二也有給大家提到過(guò)在“跨年行情中”，科技、消費(fèi)、金融等行業(yè)表現(xiàn)也是不俗。各位客官可以關(guān)注富國(guó)“大消費(fèi)女神”王園園管理的富國(guó)消費(fèi)主題（A類：519915，C類：011309）和富國(guó)品質(zhì)生活（A類：006179，C類：013047）布局消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，也可以關(guān)注韓雪的富國(guó)金融地產(chǎn)行業(yè)（A類：006652，C類011124）來(lái)?yè)屨冀鹑诘禺a(chǎn)行業(yè)的投資機(jī)遇~

-#日富一日  A股“牛”-

各位客官還看好哪些行業(yè)的長(zhǎng)陽(yáng)行情？歡迎客官們留言分享～

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過(guò)后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。）

本活動(dòng)截至2022年12月23日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

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