今日,富國(guó)基金旗下259只產(chǎn)品悉數(shù)披露二季報(bào)。
以朱少醒為代表的富國(guó)招牌基金經(jīng)理,以肖威兵、厲葉淼為代表的天字輩基金經(jīng)理,以唐頤恒、孫彬、吳畏為代表的“價(jià)值派”基金經(jīng)理,以曹文俊、于洋為代表的“均衡派”基金經(jīng)理,以及以王園園、楊棟、章旭峰、徐智翔為代表的行業(yè)主題基金經(jīng)理,他們?cè)诙径茸髁四男┎僮???duì)后市有怎么樣的想法?富二將在此文中傾情奉上。
富國(guó)朱少醒:當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處于較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間
朱少醒對(duì)二季度市場(chǎng)機(jī)會(huì)的來源做了剖析,并提出了“當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處于較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間”的觀點(diǎn)。
二季度市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要來自兩個(gè)方向:高景氣度的新能源板塊上漲幅度大,部分公司已經(jīng)創(chuàng)出新高。當(dāng)季基本面還在承壓的長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)也觸底溫和上漲。傳統(tǒng)板塊的龍頭估值處于長(zhǎng)周期中有吸引力的位置。
后市觀點(diǎn):
朱少醒認(rèn)為從較長(zhǎng)時(shí)間維度看,當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處于較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。未來依然會(huì)致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價(jià)值,去翻更多的“石頭”。我們并不具備精確預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的可靠能力,而把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司,等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸。個(gè)股選擇層面,本基金偏好投資于具有良好“企業(yè)基因”,公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。我們認(rèn)為此類企業(yè),有更大的概率能在未來為投資者創(chuàng)造價(jià)值。分享企業(yè)自身增長(zhǎng)帶來的資本市場(chǎng)收益是成長(zhǎng)型基金獲取回報(bào)的最佳途徑。
富國(guó)天惠基金經(jīng)理 朱少醒
22年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超16年基金管理經(jīng)驗(yàn)
朱少醒既是富國(guó)基金主動(dòng)權(quán)益投資的一面旗幟,更是基金業(yè)中管理同一只基金時(shí)間最長(zhǎng)的基金經(jīng)理,投研長(zhǎng)情而又基業(yè)長(zhǎng)青,專業(yè)而又靠譜。(注:統(tǒng)計(jì)自wind數(shù)據(jù),截至2022年6月30日)
朱少醒管理富國(guó)天惠(A類代碼:161005)近17年,取得了非常亮眼的業(yè)績(jī)。事實(shí)上,富國(guó)旗下的天字輩基金在7—10年長(zhǎng)期維度中,業(yè)績(jī)表現(xiàn)都非常優(yōu)秀,在海通證券公布的2022年年中的同類排名榜單中,富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選等天字輩基金,霸榜近7年、近10年同類基金前10%榜單。
富國(guó)基金厲葉淼:二季度重點(diǎn)加倉海外儲(chǔ)能和海上風(fēng)電
富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選基金經(jīng)理 厲葉淼
11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
近7年基金管理經(jīng)驗(yàn)
最新觀點(diǎn):富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選(基金代碼:100022)在二季度增加了新能源板塊的配置,其中重點(diǎn)加倉海外儲(chǔ)能和海上風(fēng)電兩個(gè)領(lǐng)域,認(rèn)為歐洲能源的短缺與碳關(guān)稅政策的推進(jìn),將持續(xù)推動(dòng)這兩個(gè)行業(yè)的需求。
對(duì)投資者的話:從2021年以來,我們一直提醒投資者要降低預(yù)期收益率;在2022年一季報(bào)中,我們認(rèn)為市場(chǎng)估值已經(jīng)顯著回落,雖然應(yīng)降低預(yù)期,但不應(yīng)過分悲觀,當(dāng)前我們?nèi)匀皇沁@個(gè)觀點(diǎn)。
富國(guó)基金張嘯偉:繼續(xù)堅(jiān)持行業(yè)和風(fēng)格的適度均衡
富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選基金經(jīng)理 張嘯偉
13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
近7年基金管理經(jīng)驗(yàn)
經(jīng)歷了市場(chǎng)的快速下跌后,市場(chǎng)估值水平已經(jīng)較為有吸引力,同時(shí)國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制,穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力,信貸和流動(dòng)性更趨寬松,A股市場(chǎng)V形反轉(zhuǎn),以新能源為代表的成長(zhǎng)股反彈更為顯著。
操作思路:富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選(A類代碼:100026)二季度倉位變化不大,我們將繼續(xù)堅(jiān)持行業(yè)和風(fēng)格的適度均衡,平衡好個(gè)股的質(zhì)量,景氣和估值,力爭(zhēng)不負(fù)持有人的重托。
除了天字輩基金經(jīng)理,富國(guó)基金旗下“價(jià)值派”基金經(jīng)理們又有怎么樣的觀點(diǎn)?
富國(guó)基金唐頤恒:放下情緒冷靜評(píng)估公司價(jià)值 是最重要的工作
唐頤恒作為富國(guó)天益價(jià)值(A類代碼:100020)的傳承者,堅(jiān)持價(jià)值穩(wěn)健風(fēng)格。她認(rèn)為2022年下半年市場(chǎng)將經(jīng)歷“類衰退”到“弱復(fù)蘇”的變化,經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)一個(gè)修復(fù)過程,生產(chǎn)端的修復(fù)快于需求端。
富國(guó)天益價(jià)值基金經(jīng)理 唐頤恒
16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
3年基金管理經(jīng)驗(yàn)
市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)來自哪?
下半年國(guó)內(nèi)需要關(guān)注真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況,觀察穩(wěn)增長(zhǎng)政策能否對(duì)沖庫存下行周期和海外需求下滑帶來的壓力。目前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來自于基本面的驗(yàn)證及政策的持續(xù)性,但中長(zhǎng)期來看機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。
總體我們認(rèn)為在危機(jī)面前應(yīng)該保持更加樂觀一點(diǎn)的態(tài)度,特別是優(yōu)質(zhì)公司經(jīng)過大幅調(diào)整后,審慎評(píng)估公司價(jià)值,系統(tǒng)性機(jī)會(huì)就在眼前。每一次危機(jī)到來,也都是我們重新審視企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力差異的試金石,有的企業(yè)站起來,有的企業(yè)一蹶不振,作為投資人,這時(shí)候放下情緒冷靜評(píng)估公司價(jià)值,是我們目前最最重要的工作。
后市操作:堅(jiān)持價(jià)值穩(wěn)健風(fēng)格和行業(yè)均衡配置
在此背景下,組合整體仍然堅(jiān)持價(jià)值穩(wěn)健風(fēng)格和行業(yè)均衡配置,適度調(diào)整了行業(yè)配置和持股,使得行業(yè)和風(fēng)格更加均衡。我們相信,長(zhǎng)期來看,發(fā)掘并長(zhǎng)期持有具有價(jià)值創(chuàng)造能力的優(yōu)質(zhì)公司,尋找具有可持續(xù)成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司,這是組合最終獲取長(zhǎng)期回報(bào)最重要的因素。
不斷加深公司深度研究,積累對(duì)企業(yè)的超額認(rèn)知,這是我們選股的核心。我們相信時(shí)間的價(jià)值,相信優(yōu)秀公司的價(jià)值。富國(guó)天益價(jià)值將繼續(xù)堅(jiān)定持有競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)大、高壁壘、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)且估值成長(zhǎng)性匹配的優(yōu)質(zhì)公司來獲得超額收益。
在選股上,我會(huì)更加堅(jiān)持公司的質(zhì)地和估值,更加關(guān)注公司的基本面和安全邊際,找出真正優(yōu)秀的公司,尋求更好的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),以合理的價(jià)格買入真正的好公司。本基金組合持倉將更加關(guān)注企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和增長(zhǎng)質(zhì)量,需要注意信用風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)需要更加強(qiáng)調(diào)組合行業(yè)均衡度和整體估值的控制。
富國(guó)基金孫彬:應(yīng)給與遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)貼現(xiàn)更大的折讓
富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理 孫彬
超10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超3年基金管理經(jīng)驗(yàn)
孫彬有著富國(guó)“價(jià)值舵手”之稱,在他管理的富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)二季報(bào)中,是這樣看待市場(chǎng)的:“短期的趨勢(shì)及資金的交易性行為對(duì)不同行業(yè)都有顯著的影響?!?/span>
市場(chǎng)微觀的交易結(jié)構(gòu)對(duì)本季度市場(chǎng)表現(xiàn)影響較大,短期的趨勢(shì)及資金的交易性行為對(duì)不同行業(yè)都有顯著的影響。本季度富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)(A類代碼:002340)表現(xiàn)平穩(wěn),對(duì)基準(zhǔn)有一定的超額收益。本季度產(chǎn)品主要增加了食品飲料、地產(chǎn)及醫(yī)藥的配置比例,降低了電子的配置。我們加大了對(duì)短期業(yè)績(jī)確定性高的個(gè)股的配置。同時(shí)我們認(rèn)為應(yīng)給與遠(yuǎn)期業(yè)績(jī)貼現(xiàn)更大的折讓(宏觀、政策、疫情及中美關(guān)系帶來的不確定性)。
富國(guó)基金吳畏:堅(jiān)持價(jià)值導(dǎo)向,尋找業(yè)績(jī)與估值匹配的相關(guān)標(biāo)的
富國(guó)基金旗下還有一位擅于價(jià)值投資風(fēng)格的基金經(jīng)理吳畏,在他管理的富國(guó)價(jià)值驅(qū)動(dòng)(A類代碼:005472)二季報(bào)中,他仍堅(jiān)持價(jià)值導(dǎo)向,但在寬貨幣的背景下對(duì)成長(zhǎng)板塊也作了配置。
富國(guó)價(jià)值驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理吳畏
超12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超3年基金管理經(jīng)驗(yàn)
富國(guó)價(jià)值驅(qū)動(dòng)在2季度適度增加了光伏、白酒等行業(yè)龍頭個(gè)股的配置,集中在業(yè)績(jī)確定性較高的個(gè)股。
具體操作:二季度以來,富國(guó)價(jià)值驅(qū)動(dòng)保持了合理的倉位水平,在貨幣環(huán)境趨于寬松的背景下對(duì)成長(zhǎng)板塊給予了更多配置。
后續(xù)投資策略:從長(zhǎng)期看,利貨幣環(huán)境并不決定公司經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期價(jià)值實(shí)現(xiàn),尋找業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的個(gè)股仍是本基金的主要投資策略。
今年以來,“均衡派”以風(fēng)格均衡、行業(yè)分散,在今年上半年的震蕩市中大放異彩,富國(guó)基金旗下“均衡派”代表曹文俊和風(fēng)格日趨均衡的于洋,他們的操作思路是這樣的:
富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金經(jīng)理曹文俊
超17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超8年基金管理經(jīng)驗(yàn)
曹文俊認(rèn)為:疫情后政策進(jìn)一步發(fā)力,流動(dòng)性格局寬松,是市場(chǎng)大幅反彈的核心原因。景氣度持續(xù)高位的光伏、海上風(fēng)電及政策刺激受益的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈反彈漲幅居前。
富國(guó)基金于洋:耐心尋找處于成長(zhǎng)曲線早期的品種
富國(guó)新動(dòng)力基金經(jīng)理 于洋
近11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
3年基金管理經(jīng)驗(yàn)
富國(guó)新動(dòng)力(001508)基金二季報(bào)顯示,在報(bào)告期內(nèi),隨著疫情的逐步控制及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地,市場(chǎng)出現(xiàn)修復(fù)性行情。遺憾的是在市場(chǎng)底部位置,沒有把倉位加到理想水平。
展望未來,絕大多數(shù)的股票依然沒有解決空間的問題,需要做更細(xì)致的挖掘,耐心尋找更多處于成長(zhǎng)曲線早期的品種。在方向上,我們對(duì)市場(chǎng)持樂觀態(tài)度,在幅度上,我們預(yù)期相對(duì)保守。
富國(guó)基金旗下“價(jià)值派”、“均衡派”及主題風(fēng)格的基金經(jīng)理,中長(zhǎng)期都有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn),大部分都位居同類前10%榜單中。
客官肯定也想知道富國(guó)基金旗下杰出的行業(yè)主題型基金經(jīng)理們,對(duì)消費(fèi)、新能源、軍工等行業(yè)持怎么樣的看法,他們?cè)诙径戎蟹窒砹嗽趺礃拥挠^點(diǎn)?
富國(guó)消費(fèi)女神“王園園”:消費(fèi)將沿著消費(fèi)升級(jí)、品牌集中度提升等方向發(fā)展
富國(guó)消費(fèi)主題基金經(jīng)理王園園
10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
5年基金管理經(jīng)驗(yàn)
富國(guó)消費(fèi)主題(A類代碼:519915)專注的消費(fèi)行業(yè)在二季度市場(chǎng)的前期下跌中表現(xiàn)出了一定的抗跌性,并在報(bào)告期積極尋找具有中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。
后市展望:對(duì)中長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)消費(fèi)等的發(fā)展仍然抱有充足的信心。同時(shí),消費(fèi)板塊經(jīng)歷了自21年年初以來的的調(diào)整,很多細(xì)分板塊估值已擁有較好的性價(jià)比。
因此,中長(zhǎng)期來看,國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍將沿著消費(fèi)升級(jí)、品牌集中度提升等方向持續(xù)的發(fā)展,富國(guó)消費(fèi)主體將繼續(xù)保持優(yōu)選行業(yè)、精選個(gè)股的操作思路,堅(jiān)持尋找可持續(xù)高質(zhì)量成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè),力爭(zhēng)分享企業(yè)自身成長(zhǎng)帶來的投資收益。
對(duì)于近期關(guān)注度較高的新能源板塊,楊棟、徐智翔等善于挖掘新能源板塊投資價(jià)值的基金經(jīng)理這樣看:
富國(guó)基金楊棟:長(zhǎng)期向好因素仍在 在新能源、科技等領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)
富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理 楊棟
11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
近7年基金管理經(jīng)驗(yàn)
后市觀點(diǎn):雖然國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜,但美國(guó)加息的影響在邊際減弱,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步走出疫情影響,長(zhǎng)期向好的因素依然存在。富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)(A類代碼:001985)將繼續(xù)堅(jiān)持自下而上、精選個(gè)股,在新能源、科技、醫(yī)藥、軍工等領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。
富國(guó)基金徐智翔:新能源平價(jià)的底層邏輯堅(jiān)實(shí) 看好儲(chǔ)能、整車方向
富國(guó)新材料新能源基金經(jīng)理 徐智翔
7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超0.5年基金管理經(jīng)驗(yàn)
能源領(lǐng)域從來都是追求更低的成本,展望明年,新能源很多領(lǐng)域的成本都有望下行,新能源替代傳統(tǒng)能源的趨勢(shì)不會(huì)改變,新能源平價(jià)的底層邏輯越來越堅(jiān)實(shí),擾動(dòng)都是短期或局部的。
重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分方向:
1、儲(chǔ)能(特別是戶儲(chǔ))、海風(fēng)、智能化等滲透率低,未來市場(chǎng)空間大,相比之下增速最快;
2、整車,特別是新勢(shì)力車企崛起,繼沖擊傳統(tǒng)豪華汽車品牌的統(tǒng)治地位后,又開始下沉打擊合資品牌,而且未來自主出??赡苄詷O大;
3、人形機(jī)器人即將發(fā)布,這將再次引爆行業(yè)變革,國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈?zhǔn)芤妗?/p>
富國(guó)基金章旭峰:軍工行業(yè)表現(xiàn)可能“先抑后揚(yáng)”,后市具備較大的修復(fù)空間
富國(guó)軍工主題基金經(jīng)理 章旭峰
27年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)
超10年基金管理經(jīng)驗(yàn)
今年作為“國(guó)企改革三年行動(dòng)”收官之年,某集團(tuán)先后通過股權(quán)激勵(lì)、吸收合并及增持等資本運(yùn)作手段加強(qiáng)國(guó)改力度,起到了良好的示范效應(yīng)。今年以來軍工行業(yè)表現(xiàn)可能“先抑后揚(yáng)”,后市依然具備較大的修復(fù)空間。
報(bào)告期內(nèi),富國(guó)軍工主題(A類代碼:005609)增持二季報(bào)預(yù)期優(yōu)秀的高成長(zhǎng)類公司以及國(guó)企改革優(yōu)勢(shì)明顯的行業(yè)龍頭,同時(shí)依然中長(zhǎng)期持有具備增長(zhǎng)潛力的航空航天整機(jī)廠龍頭及中下游產(chǎn)業(yè)鏈中具備核心定價(jià)權(quán)的企業(yè)、具備技術(shù)獨(dú)占性的民參軍企業(yè)、繼續(xù)持有新材料、芯片半導(dǎo)體中具備軍民融合產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司。
后市操縱策略:
由于軍工板塊歷史上股價(jià)波動(dòng)較大,且受制于風(fēng)險(xiǎn)偏好的改變。富國(guó)軍工主題中長(zhǎng)期將堅(jiān)持“組合彈性+控制回撤”的軍工投資策略,力爭(zhēng)通過組合優(yōu)化進(jìn)一步減少凈值回撤,給廣大投資者持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)。
此外,富二還為客官帶來了富國(guó)港股“一叔”張峰的觀點(diǎn)。張峰、趙年珅管理的富國(guó)民裕滬港深精選近2年表現(xiàn)居前。在本次基金二季報(bào)中,帶來了基金經(jīng)理對(duì)于港股的最新看法:
富國(guó)基金張峰:宏觀因素帶來的股價(jià)波動(dòng)大概率是買入的機(jī)會(huì)
富國(guó)民裕滬港深精選基金經(jīng)理
張 峰
超20年證券從業(yè)經(jīng)歷
超11年基金管理經(jīng)驗(yàn)
富國(guó)民裕滬港深精選基金經(jīng)理
趙年珅
8年證券從業(yè)經(jīng)歷
近2年基金管理經(jīng)驗(yàn)
富國(guó)民裕進(jìn)取滬港深精選(A類代碼:007139)在二季度增加了部分受益于購(gòu)置稅政策的汽車股,認(rèn)為汽車行業(yè)在下半年的景氣度會(huì)具備顯著的相對(duì)優(yōu)勢(shì),同時(shí)部分基本金屬和芯片價(jià)格的下降也有利于利潤(rùn)率的擴(kuò)張。
同時(shí)對(duì)于長(zhǎng)期看好的互聯(lián)網(wǎng)、新能源車、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司維持了較高的倉位。認(rèn)為只要公司所在行業(yè)中長(zhǎng)期來看依然在不斷增長(zhǎng),且買入的公司在行業(yè)內(nèi)依然維持非常強(qiáng)勁的相對(duì)優(yōu)勢(shì)、依然在不斷的為投資者創(chuàng)造現(xiàn)金流,那么,宏觀因素帶來的股價(jià)波動(dòng)大概率是買入的機(jī)會(huì)。
-#日富一日 看季報(bào)-
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本活動(dòng)截至2022年7月23日17:00結(jié)束,最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。
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投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值,有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利, 也不保證最低收益.過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考,如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。