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上市以來日均成交超9億元，上交所首批成立政金債券ETF魅力何在？

2022-11-09



10月25日，富國中債7-10年政金債ETF（511520.SH）正式登陸上海證券交易所進行交易，該基金上市以來成交活躍，場內流動性較好，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月9日，政金債券ETF（511520）日均成交超9億元。




上交所首批成立及上市




據(jù)了解，政金債券ETF（交易代碼：511520）是上交所首批成立及上市的政金債ETF之一，成立于今年8月19日，首募份額即超過78億份，可見市場參與熱情高漲。

政金債即政策性金融債，由國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行發(fā)行，也被稱為“準國債”，具有信用評級高、體量大、流動性好的特征，是較為穩(wěn)健的中低風險投資品種。在“穩(wěn)增長”政策背景下，政金債具有較好的投資價值。




低門檻參與銀行間債市，可T+0交易




作為場內ETF的一個創(chuàng)新品種，政金債券ETF（511520）允許全現(xiàn)金申贖和交易所賬戶買賣，二級市場交易門檻低至1萬元左右。相較于傳統(tǒng)債券ETF實物申贖的運作方式，采用現(xiàn)金申贖模式運作的政金債券ETF（511520）首次突破掛鉤標的政金債在交易所市場的限制，可以覆蓋更多債券品種，進而更好地促進債券市場的互聯(lián)互通。

與此同時，政金債券ETF（511520）當日買入可當日賣出或贖回，實現(xiàn)T+0回轉交易。 資金最快可以實現(xiàn)在賣出當天可用，流動性大幅提升，在保證申贖效率的前提下，幫助投資者在贖回后直接拿到現(xiàn)金，便利了投資者合理安排資金的使用需求。




對沖股市風險，閑置資金好去處




政金債券ETF（511520）在交易所上市后，投資者可以像股票一樣進行買賣，繼而享受到三重投資優(yōu)勢：一是低門檻及低成本，ETF最小交易單位是100份，且免印花稅，政金債券ETF（511520）的管理費和托管費合計僅為0.2%；其次是省心，買入ETF等同于買了一籃子政金債券，避免了挑選個券的難題，還可以通過組合投資的方式分散風險，且政金債券ETF（511520）每日公布申購贖回清單，方便投資者跟蹤債券持倉情況；三是交易策略豐富，政金債券ETF（511520）在交易所實行T+0交易機制，投資者既可以長期持有ETF作為大類資產(chǎn)配置，也可以階段性買入，進行波段操作。

政金債券ETF（511520）此次上市，有效地填補行業(yè)空白，為投資者提供了更豐富的場內低風險投資新品種。鑒于股市下行時，債市往往有好的表現(xiàn)，政金債券ETF（511520）可謂是A股的避風港。 且相較逆回購、場內貨幣，政金債券ETF（511520）風險收益特征具有比較優(yōu)勢，助力閑置資金獲取更高回報。




長期回報佳、流動性好，能當?shù)讉}也能做波段




政金債券ETF（511520）緊密跟蹤中債7-10年政策性金融債指數(shù)，主要投資于剩余期限在6.5年-10年的品種，該指數(shù)涵蓋了由3家政策性銀行發(fā)行的政策性銀行債、專項扶貧債，不包括二級資本工具和次級債。相比于全市場債券的期限分布，政金債在7-10年的關鍵期限上占比更高，疊加信用風險極小，使其交投相當活躍，10年期國開債長期位于市場活躍券榜首，因而被視為債券市場的“風向標”券種。

對于投資者而言，7-10年政金債規(guī)模大、成交活動量高、風險小、歷史上零違約，且相較其他短期政金債擁有更長的久期和更高的票息，在債市波動中彈性更強。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月21日，中債7-10年政策性金融債指數(shù)自2011年12月31日基日以來累計收益61.17%，整體優(yōu)于同期限的國債指數(shù)和其他較短期限的政金債指數(shù)表現(xiàn)，綜合來說風險收益特征相對均衡，位于固收類風險收益譜系中段，指數(shù)投資價值較為鮮明，且長期流動性較好，能當?shù)讉}也能做波段，可謂債券波段操作利器。


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