昨夜，美聯(lián)儲(chǔ)又加息。
市場(chǎng)一片嘩然，雖然是意料之中，但仍舊引發(fā)市場(chǎng)巨震。
100多年前還沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)的時(shí)候，美國(guó)的金融體系是怎么樣運(yùn)轉(zhuǎn)的？美聯(lián)儲(chǔ)誕生后，它為何具備全球性的影響力？
200多年前既沒(méi)有Fed也沒(méi)有FOMC的時(shí)候，曾連續(xù)有兩個(gè)中央銀行如曇花一現(xiàn)，成立又倒閉。
亞歷山大·漢密爾頓也不曾想到，他作為美國(guó)新憲法下的第一次任財(cái)政部長(zhǎng)，關(guān)于創(chuàng)立國(guó)家銀行的計(jì)劃成功后，1791年成立的美國(guó)第一銀行（正式名稱為美國(guó)銀行，The Bank of the United States）僅僅特許經(jīng)營(yíng)20年后，就關(guān)門(mén)大吉。
4年后，債臺(tái)高筑的美國(guó)政府意識(shí)到，重建一個(gè)中央銀行以穩(wěn)定幣值、抑制通脹，還是非常必要的，1817年初，美國(guó)第二銀行正式開(kāi)業(yè)。但與第一銀行一樣，20年特許經(jīng)營(yíng)到期后，它同樣沒(méi)有逃離倒閉的命運(yùn)。
客官肯定好奇，他們的開(kāi)業(yè)與倒閉，與我們今日所密切關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息、降息又有何關(guān)系？
確實(shí)，在當(dāng)時(shí)，遠(yuǎn)在大洋彼岸的這兩個(gè)中央銀行與現(xiàn)代央行不同，并不實(shí)施如今我們所熟悉的貨幣政策，動(dòng)不動(dòng)加息、降息。
在美國(guó)第二銀行倒閉后的75年里，沒(méi)有中央銀行的美國(guó)經(jīng)歷了多次金融危機(jī)，1907大恐慌時(shí)期，一度出現(xiàn)過(guò)黃金兌換業(yè)務(wù)的暫停，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退厲害。1907年大恐慌之后，各方力量開(kāi)始重新審視金融系統(tǒng)的重要性，民眾也迫切需要一個(gè)“無(wú)論哪個(gè)社會(huì)階層，哪種社會(huì)群體”都能受益的銀行系統(tǒng)。
第一銀行、第二銀行的建立與倒閉，不僅是當(dāng)時(shí)地方與中央、富裕階層與企業(yè)家，不同州際之間的利益角逐，更是圍繞如何管理金融體系的政治博弈的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，美國(guó)貨幣委員會(huì)糅合了各方訴求，對(duì)各方勢(shì)力做了妥協(xié)之后，得出了最后的結(jié)果——通過(guò)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》，最終促成了聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，也就是我們今天所熟知的美聯(lián)儲(chǔ)的正式建立。
美聯(lián)儲(chǔ)自1913年創(chuàng)立以來(lái)，就自帶非常鮮明的制衡色彩，它雖然履行的是中央銀行的職責(zé)，但既不屬于政府，也不屬于私人，是由政府、國(guó)會(huì)和私營(yíng)銀行系統(tǒng)三方互相制約的一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)。
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（Federal Reserve System，簡(jiǎn)稱Fed）負(fù)責(zé)履行美國(guó)中央銀行的職責(zé)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的別稱。
美聯(lián)儲(chǔ)這一家族成員有哪些？這個(gè)系統(tǒng)主要包括聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)和12家地區(qū)性的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。
聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)是大家長(zhǎng)，屬聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的最高機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定貨幣政策，發(fā)揮著中央銀行的角色。但它又不是嚴(yán)格意義上的那種中央銀行，它不具備壟斷貨幣發(fā)行的權(quán)力，而是通過(guò)授權(quán)12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行來(lái)發(fā)行美元紙幣。
客官經(jīng)常在各大財(cái)經(jīng)頭條看到的"FOMC點(diǎn)評(píng)”、美聯(lián)儲(chǔ)“FOMC”，這里的FOMC指的又是什么呢？
它指的就是——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(The Federal Open Market Committee , )，簡(jiǎn)稱FOMC。也就是說(shuō)，所以說(shuō)，客官看到FOMC的時(shí)候，并不是美聯(lián)儲(chǔ)，而是指它系統(tǒng)中的一員——聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)。
FOMC隸屬于聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，它的主要任務(wù)是在決定美國(guó)貨幣政策，透過(guò)貨幣政策的調(diào)控，來(lái)達(dá)到經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)及物價(jià)穩(wěn)定兩者間的平衡。
這就不得不提美聯(lián)儲(chǔ)這一體系運(yùn)作的主要目標(biāo)：它主要包括三大目標(biāo)：控制通脹、促進(jìn)就業(yè)、維持金融穩(wěn)定，前兩者被關(guān)注更多一些。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣要達(dá)到這些目的，能夠使用的武器就是貨幣政策工具，武器包含了以下幾種：
第一，公開(kāi)市場(chǎng)操作。美聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出資產(chǎn)，來(lái)調(diào)節(jié)貨幣的供應(yīng)；
第二，隔夜逆回購(gòu)操作；
第三，貼現(xiàn)窗口；
第四，超額準(zhǔn)備金利率，也就是聯(lián)邦基金利率上限；
此外，它還有一個(gè)現(xiàn)在用的不多的工具，法定準(zhǔn)備金率。
又到考點(diǎn)了，美聯(lián)儲(chǔ)每次議息會(huì)議，議的是什么？議的就是聯(lián)邦基金利率。
為了保證政策的效果，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率是一個(gè)目標(biāo)區(qū)間，它由上限和下限組成。
上限即超額準(zhǔn)備金利率；下限則是隔夜逆回購(gòu)協(xié)議利率。
FOMC會(huì)議，每年舉行8次，相隔約6周。主要會(huì)議內(nèi)容是決定未來(lái)的貨幣政策，透過(guò)貨幣政策的調(diào)控，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)穩(wěn)定兩者間的平衡。
11月3日美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議后，下一次FOMC會(huì)議等到12月15日03:00。
事實(shí)上，當(dāng)次會(huì)后發(fā)布的政策聲明才是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
昨晚美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明又說(shuō)了啥？
11月3日的FOMC聲明主要內(nèi)容：
①美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.75%至4.00%之間。
②美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，為了達(dá)到具有足夠限制性、假以時(shí)日能讓通脹率回到2%的貨幣政策立場(chǎng)，繼續(xù)上調(diào)利率目標(biāo)區(qū)間將是合適之舉。
③美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)減持美國(guó)國(guó)債、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會(huì)堅(jiān)定致力于讓通脹回歸其2%的目標(biāo)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾說(shuō)了啥？
①放慢升息步伐的時(shí)機(jī)最早可能出現(xiàn)在下次會(huì)議上，最快在12月或2月的會(huì)議上就會(huì)放緩加息步伐。
②歷史記錄強(qiáng)烈警告不要過(guò)早放松，將保持政策路徑直到工作完成，將盡一切努力實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，現(xiàn)在考慮暫停加息還為時(shí)過(guò)早。
總而言之，11月加息75bp落地，但鮑威爾講話偏“鷹派”。
“鷹派”、“鴿派”又是什么派？
從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這兩派的差別主要在于美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的委員們?cè)诳刂仆浐痛碳ぞ蜆I(yè)這一矛盾時(shí)的傾向不同。
要控制通脹，高利率下偏緊的貨幣政策是必須的。
要刺激就業(yè)，最好的就是低利率下偏松的貨幣政策。
簡(jiǎn)單理解，鷹派偏激進(jìn)，偏向于緊貨幣政策，降低通貨膨脹，同時(shí)可能會(huì)造成失業(yè)率的上升。鴿派，正如其名，比較溫和，主張量化寬松的貨幣政策，力求刺激就業(yè)，但是也可能會(huì)造成通貨膨脹。
對(duì)投資者而言，又有何影響呢？
鷹派可以說(shuō)是美元的“好朋友”，短期內(nèi)會(huì)利好美元，對(duì)黃金、白銀、原油及非美貨幣不甚友好。反之，鴿派則是美元的“敵人”。
正如昨夜公布加息結(jié)果后，它就對(duì)股市、人民幣造成了非常明顯的影響。
先看看美股：隔夜美股三大指數(shù)低開(kāi)后橫盤(pán)波動(dòng)，受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，美股一股腦拉升翻紅。但緊隨其后，隨著鮑威爾“強(qiáng)鷹”態(tài)度一出來(lái)，美股應(yīng)聲“跳水”，尾盤(pán)持續(xù)下探，收在低位。
再看看A股：今日市場(chǎng)低開(kāi)后窄幅震蕩，上證指數(shù)下跌0.19%，滬深300下跌0.81%。
人民幣方面：美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)按下加息按鈕后，美元指數(shù)走高，人民幣對(duì)美元即期匯率跌破7.32關(guān)口。
所以，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，總是容易牽動(dòng)著投資者的敏感神經(jīng)。但看清楚它的本質(zhì)后，希望客官可以更加理性應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息這件事兒。
-#日富一日 美聯(lián)儲(chǔ)加息-
客官如何看待美聯(lián)儲(chǔ)加息這件事？它對(duì)你的投資帶來(lái)了影響嗎？歡迎客官們留言分享~
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~
（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過(guò)后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。）
本活動(dòng)截至2022年11月5日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。
了解更多
投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。
