近期俄烏沖突進(jìn)一步發(fā)酵，2022年2月26日，美國(guó)、歐盟聯(lián)合發(fā)表聲明，決定將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)(SWIFT)支付系統(tǒng)之外，并對(duì)俄羅斯央行實(shí)施限制措施，見下圖聯(lián)合聲明，坊間稱之為制裁手段中的“金融核彈”。SWIFT是什么？為什么會(huì)有這么大的影響力？
圖：聯(lián)合聲明
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什么是SWIFT？
SWIFT 系統(tǒng)是進(jìn)行國(guó)際金融交易的重要媒介。SWIFT，全稱環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)，成立于1973年，運(yùn)營(yíng)著全球金融電文網(wǎng)絡(luò)，通過向會(huì)員機(jī)構(gòu)提供交易信息與金融標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)，在國(guó)際金融信息傳輸領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。SWIFT 系統(tǒng)已覆蓋全球200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，會(huì)員單位超過1.1 萬(wàn)家。
不加入SWIFT，就很難開展國(guó)際收付清算業(yè)務(wù)，至少在效率、成本和安全性等方面都可能深受影響。但需要明確的是，SWIFT 系統(tǒng)是國(guó)際收付清算體系的信息通道，并不是結(jié)算系統(tǒng)本身。這個(gè)信息通道，簡(jiǎn)單來說就是將收付款信息翻譯成收付款銀行都可以理解的語(yǔ)言，我們可以稱他為“SWIFT語(yǔ)”，術(shù)語(yǔ)叫做報(bào)文，每家接入的單位都要學(xué)習(xí)這種語(yǔ)言，“巴別塔”的故事就不存在了。
圖：SWIFT 系統(tǒng)機(jī)制
剛剛也提到SWIFT 系統(tǒng)是個(gè)信息通道，不是結(jié)算系統(tǒng)，不知道客官會(huì)不會(huì)有個(gè)疑問，結(jié)算系統(tǒng)又是個(gè)啥？級(jí)掌柜下面簡(jiǎn)單介紹下國(guó)際清算體系：
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國(guó)際清算體系
◆ 目前國(guó)際清算體系由兩大部分組成。
? 一是各國(guó)主導(dǎo)的本國(guó)貨幣的跨境清算系統(tǒng)，如美國(guó)的CHIPS（美元跨境清算系統(tǒng)）和我國(guó)的CIPS（人民幣跨境支付系統(tǒng)）。清算系統(tǒng)主要干兩件事，即清算和結(jié)算：清算是統(tǒng)計(jì)張三要收多少錢，李四要付多少錢，結(jié)算是收付錢的一個(gè)結(jié)果，比如只有張三和李四談成一筆交易，跨行轉(zhuǎn)賬，兩家銀行分別統(tǒng)計(jì)收付款金額（清算），沒有問題后從李四賬戶劃一筆錢到張三賬戶（結(jié)算）。
? 二是各國(guó)統(tǒng)一共享的國(guó)際電訊系統(tǒng)，如SWIFT，SWIFT干的事上文簡(jiǎn)單介紹了下，就是讓A銀行和B銀行沒有語(yǔ)言障礙。所以，不難發(fā)現(xiàn)，SWIFT與各國(guó)的跨境清算系統(tǒng)相連，才能實(shí)現(xiàn)跨境支付，二者缺一不可，見下圖。
圖：跨境支付清算體系基本框架
根據(jù)上文對(duì)SWIFT和國(guó)際清算體系的介紹，如果一個(gè)國(guó)家無法參與SWIFT，跨境收付款會(huì)受到極大影響，你和一個(gè)國(guó)家談成一筆交易，雙方（銀行）語(yǔ)言不通，清算和結(jié)算都涼涼了，國(guó)際貿(mào)易和金融活動(dòng)將受到巨大打擊，這也是坊間稱之為“金融核彈”的原因。但是這次地緣沖突帶來的制裁算是一次核彈事件么？
◆ 據(jù)招商證券觀點(diǎn)，不同以往，此次美歐開展的SWIFT制裁恐難以達(dá)到預(yù)期成效：
? 一是俄羅斯央行已就西方金融制裁做好準(zhǔn)備，通過創(chuàng)建俄羅斯銀行金融信息系統(tǒng)與使用多國(guó)貨幣簽署貿(mào)易協(xié)議，俄羅斯可最大限度削弱SWIFT制裁攻擊；
? 二是鑒于當(dāng)前全球通脹形勢(shì)與制裁可能對(duì)俄能源出口帶來影響，歐美國(guó)家或采取選擇性制裁方式，從而削弱SWIFT制裁影響力。根據(jù)聯(lián)合聲明，當(dāng)前部分切斷俄羅斯銀行業(yè)，目前暫未走到最絕情的那一步：徹底斷絕經(jīng)貿(mào)往來。
之前也有客官問級(jí)掌柜，2019 年，美國(guó)也曾一度考慮是否對(duì)香港中斷SWIFT服務(wù)，對(duì)我國(guó)施加壓力，近期地緣沖突升級(jí)，SWIFT對(duì)我國(guó)有何影響？作為國(guó)際貿(mào)易大國(guó)，中國(guó)在跨境支付領(lǐng)域早已著手布局，可在一定上抵御美國(guó)金融威脅與制裁沖擊：
? CIPS 系統(tǒng)為人民幣跨境支付架起專屬通道。CIPS系統(tǒng)于2012年4月12日開始建設(shè)，2015年10月8日上午正式啟動(dòng)。據(jù)華西證券，2021 年，CIPS 交易筆數(shù)達(dá) 330 多萬(wàn)筆，比 2020 年增長(zhǎng) 50%以上，交易金額約 80 萬(wàn)億元，比 2020 年增長(zhǎng)超75%。目前，CIPS 系統(tǒng)已有參與者 1259 家，覆蓋 103 個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外參與者比重正在迅速上升，達(dá)到 649 家，在系統(tǒng)中占比已達(dá)到 52%。
? 數(shù)字人民幣開啟跨境支付新篇章。央行曾在《數(shù)字人民幣白皮書》中明確提出，“積極響應(yīng)國(guó)際社會(huì)倡議，探索改善跨境支付”；2021年，央行牽頭搭建“多邊央行數(shù)字貨幣橋”測(cè)試平臺(tái)，吸引國(guó)內(nèi)六大行與匯豐，渣打等22家境外金融機(jī)構(gòu)參與跨境支付項(xiàng)目測(cè)試，探索跨境支付新型模式，擺脫對(duì)SWIFT系統(tǒng)的依賴。
對(duì)俄制裁會(huì)使其他非歐美國(guó)家重新審視金融安全問題，金融科技尤其是數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈或迎來進(jìn)一步發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線愈發(fā)清晰：數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心主線是基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。優(yōu)化升級(jí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施方面，規(guī)劃新提構(gòu)建全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系，近期“東數(shù)西算”工程已啟動(dòng)。關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)和“東數(shù)西算”的客官不妨考慮通過大數(shù)據(jù)ETF（515400）進(jìn)行布局。
級(jí)掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月
