隔夜美股上漲，今日A股市場(chǎng)表現(xiàn)卻較弱，早盤窄幅震蕩為主，午后加速下探。截至收盤，上證指數(shù)收跌1.35%，深證成指收跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指收跌3.66%，成長(zhǎng)板塊暴跌！北向資金加速流出，今日凈賣出52.88億元，連續(xù)3日凈賣出。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind
今日大A表現(xiàn)不如人意，其實(shí)也是意料之中，昨天級(jí)掌柜在文章中也提過(guò)：今年年初，我們面對(duì)的是估值、盈利雙殺的最差組合。今天市場(chǎng)分化下跌，也和級(jí)掌柜昨天的觀點(diǎn)基本相近。
1、俄烏沖突背景下，海外通脹大幅提升。近期美聯(lián)儲(chǔ)官員講話偏鷹派，隔夜十年期美債收益率逼近3%的關(guān)口，5-6月大幅加息的預(yù)期增強(qiáng)，中美利差倒掛加劇，對(duì)成長(zhǎng)股的估值帶來(lái)負(fù)面效應(yīng)。
2、級(jí)掌柜在昨天的文章中提到內(nèi)憂拖累了“基本面”，從嚴(yán)防控疫情，短期內(nèi)不會(huì)變，這也導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)于今年基本面信心不足。雖不知緣起何處，但是今天市場(chǎng)在討論5.5%左右的GDP目標(biāo)放棄的問(wèn)題。級(jí)掌柜認(rèn)為現(xiàn)在就主動(dòng)放棄5.5%言之過(guò)早，但這一討論的出現(xiàn)也反應(yīng)了市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。此外，昨晚陽(yáng)光XX新能源龍頭發(fā)布年報(bào)和一季報(bào)，出現(xiàn)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的情況，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于成長(zhǎng)股殺估值的擔(dān)憂，創(chuàng)業(yè)板中的幾大權(quán)重股紛紛走低。
3、消息面上，2022年4月20日，央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期和5年期以上LPR分別為3.70%和4.60%，連續(xù)三個(gè)月保持不變，降息預(yù)期再次落空，市場(chǎng)情緒偏低迷。
今天市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，有些客官也來(lái)跟級(jí)掌柜說(shuō)，沒(méi)有信心了啊。正如級(jí)掌柜認(rèn)為現(xiàn)在就主動(dòng)放棄5.5%左右的GDP目標(biāo)言之過(guò)早：經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一個(gè)很重要作用，其實(shí)是引導(dǎo)部委和地方開展經(jīng)濟(jì)工作，定個(gè)高一點(diǎn)的目標(biāo)，有利于下面奔著穩(wěn)增長(zhǎng)方向努力；另一方面，疫情是不可抗力的意外情況，目前政策工具包仍然充足，努力了最終沒(méi)實(shí)現(xiàn)，也可以接受，但不會(huì)現(xiàn)在就主動(dòng)放棄。級(jí)掌柜建議各位客官當(dāng)前時(shí)點(diǎn)不要過(guò)于悲觀。
二季度經(jīng)濟(jì)目前看有再次探底的風(fēng)險(xiǎn)，但是級(jí)掌柜認(rèn)為還是會(huì)有些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)存在。今天我們也可以看到，大A雖然表現(xiàn)不佳，但是消費(fèi)板塊還是讓人眼前一亮的。這主要是由于：
▍1、上海疫情出現(xiàn)改善的跡象，確診+無(wú)癥狀感染病例較高點(diǎn)出現(xiàn)明顯下行，社會(huì)面清零目標(biāo)有望較快實(shí)現(xiàn)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind
▍2、隨著疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊出現(xiàn)邊際緩和，本周政策著手解決過(guò)度防控問(wèn)題，開始組織復(fù)工復(fù)產(chǎn)。近期央行和外管局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展金融服務(wù)的通知》；4月18日起，上海汽車業(yè)開始進(jìn)行復(fù)工復(fù)產(chǎn)壓力測(cè)試。整體來(lái)看，前期受疫情沖擊最為明顯的消費(fèi)板塊有望受益。
雖然今天A股大跌，但是級(jí)掌柜仍然維持昨天的觀點(diǎn)：下行空間有限，反轉(zhuǎn)仍需等待。短期市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，仍處于磨底階段，級(jí)掌柜對(duì)于市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的信心依然在！如果突發(fā)利好，前期跌的多的板塊有可能會(huì)形成反彈。因此，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，級(jí)掌柜并不建議各位客官空倉(cāng)或盲目加減倉(cāng)，不宜過(guò)于樂(lè)觀，但也不至于悲觀到失去信心。本輪上海疫情將逐步進(jìn)入收尾階段，對(duì)于消費(fèi)沖擊最大的時(shí)候即將過(guò)去，在外需形勢(shì)不確定的背景下，擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)或是政策的主要抓手。建議可以關(guān)注大消費(fèi)板塊中調(diào)整比較充分且受益于疫情邊際好轉(zhuǎn)的旅游、農(nóng)業(yè)等板塊。各位客官可以考慮采取逐步介入或定投的方式慢慢投資，千萬(wàn)不要盲目追高。
相關(guān)基金：
逆境反轉(zhuǎn)：旅游ETF（159766）、農(nóng)業(yè)ETF（159825）
級(jí)掌柜有話說(shuō)：只談干貨，不談風(fēng)月
