今年以來，全球流動性潮落、通脹和衰退擔憂升溫，生活和投資都變得愈加艱難。
瑞·達利歐認為，現(xiàn)在新冠疫情影響下的世界局勢和1929年到1945非常相似，即一個經(jīng)濟繁榮、經(jīng)濟蕭條、陷入戰(zhàn)爭的周期。
但周期往復，韌者行遠，我們希望以歷史為尺，尋找穿越大周期的力量，能夠在不確定的世界中，擁抱確定性機會。
1、世界充滿不確定性，這也是唯一確定的。這兩年最大的感觸是世事無常，最深的領(lǐng)悟是珍惜當下。事實上，21世紀以來，世界經(jīng)濟在加速的同時，“黑天鵝”、“灰犀?！备鞣N風險事件頻發(fā)，全球危機事件的爆發(fā)周期也越來越短。那么該如何擁抱確定性？
2、第一要明確的是，短期和長期你選哪個，因為這是個投資期限悖論。全球百年經(jīng)驗告訴我們，短期持有現(xiàn)金看似最“安全”，但長期持有現(xiàn)金最“危險”，因為會被惡性通脹給“吃掉”；短期持有股票看似最“危險”，但長期持有股票最“安全”，可以享受價值創(chuàng)造的力量。
3、第二要了解的是，任何一類資產(chǎn)都會經(jīng)歷災難性的回撤時期，關(guān)鍵是當“黑天鵝”來襲時，你是否有反脆弱的能力。歷史上看，無論是股票、債券、黃金、房子、原油，都會經(jīng)歷至暗時刻，若只押注某一品種，無異于刀口舔血，因為80%的跌幅需要400%的漲幅才能回本。
4、該如何提高組合的反脆弱性？資產(chǎn)配置關(guān)鍵。研究顯示，投資組合收益的91.5%取決于資產(chǎn)配置，而且分散投資是世界上唯一免費的午餐，能夠讓組合的收益和安全性，既得熊掌又取魚。
5、經(jīng)典策略一：橋水基金的全天候策略。這一策略的哲學理念是均衡風險暴露，不做周期預測，這樣無論宏觀周期是春天、夏天、秋天，還是冬天，都可以平穩(wěn)穿越，從容應對。
6、全天候策略的效果如何？任憑風浪起，穩(wěn)坐釣魚臺。從40年的周期看，全天候策略的年化回報更接近股票，而波動、回撤都優(yōu)于債券，擁有更高的穩(wěn)定性和更優(yōu)的體驗。
7、經(jīng)典策略二：麥嘉華的均衡策略。麥嘉華是一位久居亞洲的瑞士經(jīng)濟學家，也被稱為“末日博士”，以與市場唱反調(diào)而著稱。他的資產(chǎn)配置方案尤為簡單粗暴，即在股票、債券、黃金和房地產(chǎn)四個領(lǐng)域均衡配置。從40年周期看，也取得了不錯的效果，年化回報接近股票，年度正回報概率超過了債券。
8、麥嘉華的策略：簡單的力量不簡單！最讓人不可思議的是，他的策略雖然簡單粗暴，但穩(wěn)定性極高。即使是在極其黑暗的20世紀70年代，依然跑贏通脹，取得了不錯的回報。
9、資產(chǎn)配置的流程是如何的？資產(chǎn)配置是個一系列流程，需要客觀認識自我、確定目標，設(shè)定長期戰(zhàn)略配置、中短期戰(zhàn)術(shù)調(diào)整，做好底層資產(chǎn)選擇、投資組合構(gòu)建，以及再平衡與業(yè)績歸因等。
10、把資金交給對的人，把時間留給愛的人。一旦選定了方案，就堅持持有，努力享受生活吧，剩下的就交給時間，享受復利的力量。
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投資有風險，基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
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