這兩天市場(chǎng)站在3300點(diǎn)附近，富二頗有感慨：市場(chǎng)上最遙遠(yuǎn)的距離，是我至今空倉(cāng)舉棋不定，而他年初起滿倉(cāng)動(dòng)彈不能，而你，買(mǎi)在了“427”…… “427”是今年的4月27日，眾所周知的本階段反彈臨界點(diǎn)，市場(chǎng)上調(diào)侃為“技術(shù)性牛市”的起點(diǎn)，上證指數(shù)從此至今反彈已超15%—— 圖片來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-4-13至2022-6-21 首先看看，近期市場(chǎng)反彈力度強(qiáng)勁，反彈可否持續(xù)？ 富二總結(jié)，從中期來(lái)看，目前市場(chǎng)仍處于性價(jià)比較高的配置區(qū)間，原因概括起來(lái)有三： 1、 黑天鵝因素逐漸消散。美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期達(dá)到階段性高點(diǎn)，預(yù)期已被階段性消化，對(duì)A股影響或逐步鈍化。 2、 疫情擴(kuò)散導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)擔(dān)憂加劇是前期調(diào)整的核心原因，但隨著政治局會(huì)議的召開(kāi)、社融數(shù)據(jù)反彈企穩(wěn)，以及上海疫情受控，前期的負(fù)面因素消退。 3、 目前A股性價(jià)比極高，wind全A指數(shù)的估值仍在歷史中位數(shù)以下，股價(jià)中已經(jīng)隱含了當(dāng)前絕大部分悲觀預(yù)期，具備較高的投資性價(jià)比。 其次，由于前期市場(chǎng)震蕩劇烈，大家的避險(xiǎn)情緒較強(qiáng)，可能忽略了市場(chǎng)上一個(gè)悄然的改變…… 其實(shí)自3月15以后，在市場(chǎng)跌幅巨大的情況下，被稱(chēng)為“聰明資金”的北上資金其實(shí)在持續(xù)買(mǎi)入我們大A，當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，投資價(jià)值可能正在顯現(xiàn)。 圖片來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-1-1至2022-6-21 此外，正如富二此前推文中提過(guò)的，國(guó)內(nèi)多家基金公司紛紛發(fā)布自購(gòu)自家基金的公告，富二家也不例外，也是表明了國(guó)內(nèi)基金機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好A股的決心。 接下來(lái)就來(lái)盤(pán)盤(pán)，“427”以來(lái)有哪些頻繁刷屏的熱門(mén)反彈行業(yè)？在認(rèn)可相應(yīng)賽道長(zhǎng)期價(jià)值的前提下，我們又有哪些“可選項(xiàng)”？一起來(lái)看—— 概念相關(guān)指數(shù)“427”以來(lái)的漲幅：
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-4-27至2022-6-17 5月下旬以來(lái)，主流新能源車(chē)企提前恢復(fù)雙班生產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)能進(jìn)一步修復(fù)后加快生產(chǎn)，加以近期各種新能源汽車(chē)促銷(xiāo)費(fèi)政策密集落地，需求和供給端的雙重持續(xù)發(fā)力，給新能源板塊注入源源不斷的活力，促成了前陣子新能源概念的“王者歸來(lái)”。 下半年若想尋找覆蓋新能源行業(yè)的基金，可以留意富二家權(quán)益類(lèi)基金中的“新能源雙子星”： 楊棟是完全成長(zhǎng)于富國(guó)投研平臺(tái)的基金經(jīng)理，投資風(fēng)格擁有著濃厚的富國(guó)“底色”： 在個(gè)人整體風(fēng)格上，他堅(jiān)持成長(zhǎng)股投資、倉(cāng)位上淡化擇時(shí)、不依賴(lài)特定風(fēng)格和主題，更看重行業(yè)整體趨勢(shì)和安全邊際。
張富盛和徐智翔，雖然對(duì)很多客官來(lái)說(shuō)是新面孔，但兩人都是深耕新能源領(lǐng)域投資研究多年，后生可畏也~ 概念相關(guān)指數(shù)“427”以來(lái)的漲幅：
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-4-27至2022-6-17 前沿技術(shù)領(lǐng)域依然是長(zhǎng)周期的投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前多數(shù)科技相關(guān)指數(shù)估值具備優(yōu)勢(shì)，比如半導(dǎo)體估值目前低于40倍， PE處于近10年的1.56%分位點(diǎn)；電子行業(yè)的估值也僅25倍，也是在近10年5.26%的分圍低點(diǎn)。 （數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間截至2022.6.21） 富國(guó)互聯(lián)科技A（006751） 許炎被稱(chēng)為富國(guó)的“科網(wǎng)捕手”，擅長(zhǎng)的能力圈包括半導(dǎo)體、通信、消費(fèi)電子、傳媒等行業(yè)，富國(guó)互聯(lián)科技又是他的代表作，是一只力爭(zhēng)長(zhǎng)期跑贏科技指數(shù)的主動(dòng)性基金。他在組合管理上看重投資的壁壘，力爭(zhēng)“守正出奇”，以科技板塊中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)公司為核心倉(cāng)位，同事適配熱點(diǎn)板塊補(bǔ)充進(jìn)攻性。
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數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-4-27至2022-6-17 當(dāng)前全球地緣政治局勢(shì)依然趨于緊張，而我國(guó)國(guó)防建設(shè)的步履不停、長(zhǎng)周期景氣度向上確定性較高，加以近期航母下水消息提振等等，國(guó)防軍工行業(yè)十四五高景氣度已得到政策與市場(chǎng)的持續(xù)驗(yàn)證，此外板塊的估值也極具優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然軍工板塊波動(dòng)性較大，因此需要有意向投資的客官放眼長(zhǎng)期~
從業(yè)超26年，10年投資管理經(jīng)驗(yàn)，章旭峰是市場(chǎng)上少數(shù)對(duì)軍工行業(yè)有長(zhǎng)期跟蹤和深刻理解的主動(dòng)型基金經(jīng)理，擁有證券、投資公司、基金等多機(jī)構(gòu)工作經(jīng)歷。其整體的投資風(fēng)格可用淡化擇時(shí)、集中持有、換手率低來(lái)概括，組合管理中堅(jiān)持“組合彈性+控制回撤”的軍工投資策略。作為 “富二家軍工一哥” ，章旭峰所管理富國(guó)軍工主題2021年度收獲了超64.20萬(wàn)戶基民持有，可見(jiàn)大家對(duì)他的認(rèn)可~ （數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，時(shí)間截至2021.12.31）
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數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，時(shí)間區(qū)間：2022-4-27至2022-6-17 大消費(fèi)屬于疫后復(fù)蘇概念板塊，受益疫情趨緩，前期跌幅較大，近來(lái)反彈力度也相對(duì)可觀，主要是餐飲旅游、食品飲料、醫(yī)藥生物（CXO、醫(yī)美）等行業(yè)。
富國(guó)消費(fèi)主題A（519915） 素有富國(guó)“大消費(fèi)女神”之稱(chēng)的王園園，憑借細(xì)膩的女性洞察力、以消費(fèi)者視角為抓手，構(gòu)建“衣食住行康樂(lè)購(gòu)”的投研能力圈，秉持“優(yōu)選行業(yè)、精選個(gè)股、深入研究、動(dòng)態(tài)調(diào)整”的投資理念，致力于為投資者創(chuàng)造價(jià)值。
最后，盡管當(dāng)前許多投資者對(duì)后市維持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，但考慮到未來(lái)仍面臨著疫情擾動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)加息收緊等因素，富二認(rèn)為市場(chǎng)反彈不會(huì)一蹴而就，仍存在大幅波動(dòng)的可能性，因此可以考慮尋找價(jià)值、均衡與穩(wěn)健風(fēng)格的產(chǎn)品來(lái)降低市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，比如他們—— 富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)（002340） 孫彬是“富國(guó)自購(gòu)人氣王”，他管理的富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)是富國(guó)員工摯愛(ài)榜單的Top3。 他還有著“價(jià)值舵手”的美名，精耕價(jià)值投資的“黃金賽道”。 但是孫彬并不傾向于去做所謂的主題、賽道或景氣投資，而是做分散投資，希望能夠在不同行業(yè)中，自下而上地挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股。 因此富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)的任何單一行業(yè)或單一個(gè)股的集中度都不是特別大，整個(gè)組合的波動(dòng)就會(huì)自然而然地降低。
富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展（000471） 基于穩(wěn)增長(zhǎng)政策定調(diào)的背景下，傳統(tǒng)穩(wěn)增長(zhǎng)的方向，存在估值回歸的機(jī)會(huì)，而這只基金名字就很符合定調(diào)；其基金經(jīng)理蒲世林的投資策略核心是“用合理的估值買(mǎi)入成長(zhǎng)”，希望給持有人提供波動(dòng)率較低的穩(wěn)定可持續(xù)回報(bào)。
富國(guó)天潤(rùn)回報(bào)A（010843） 北大學(xué)霸女神于渤是周期組組長(zhǎng)出身，近13年從業(yè)經(jīng)歷，3年基金管理經(jīng)驗(yàn)，在前兩年市場(chǎng)中她將“學(xué)霸”屬性發(fā)揮淋漓盡致，不斷地拓展投資能力圈；她擅長(zhǎng)用主動(dòng)選股、動(dòng)態(tài)配置的策略去管理組合，根據(jù)先進(jìn)的宏觀框架判斷大類(lèi)資產(chǎn)配置方向，但在投資風(fēng)格上聚焦絕對(duì)收益理念，尤為重視風(fēng)險(xiǎn)管理和回撤控制。 風(fēng)險(xiǎn)提示：
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的各基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)旗下其他基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
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本文對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格介紹不代表對(duì)任一特定基金投資管理的承諾或預(yù)測(cè)。
相關(guān)指數(shù)的近期走勢(shì)不構(gòu)成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)行情的判斷依據(jù)。 - #日富一日 427反彈 - 以上講到的“427”以來(lái)的熱門(mén)反彈行業(yè)，哪個(gè)會(huì)成為你下半年的“選項(xiàng)”？為什么？歡迎留言分享對(duì)于市場(chǎng)的觀點(diǎn)～
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