新能源強(qiáng)勢(shì)“回血”超40%，反彈急先鋒還能上車嗎？

最近周圍朋友陸續(xù)表示想買車，有想薅車輛購(gòu)置稅減半的羊毛買油車的，奈何討論群里大多數(shù)人是新能源車的擁躉，“油車黨”選擇退出群聊，富二覺(jué)得這也不奇怪。本周上海開(kāi)始恢復(fù)正常的生產(chǎn)生活秩序，新能源車作為復(fù)工復(fù)產(chǎn)的重要抓手勇立潮頭，補(bǔ)貼福利也是一波接一波。前有支持新能源車消費(fèi)和充電樁建設(shè)，后有鼓勵(lì)有條件的地區(qū)開(kāi)展新能源車下鄉(xiāng)，5月29日上海市政府發(fā)布的《上海市加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和重振行動(dòng)方案》提到2022年12月31日前，個(gè)人消費(fèi)者報(bào)廢或轉(zhuǎn)出符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)條件的小客車并購(gòu)買純電動(dòng)汽車的，給予每輛車一萬(wàn)元的財(cái)政補(bǔ)貼。實(shí)話說(shuō)，富二也心動(dòng)了，但也有客官表示買得起但養(yǎng)不起，還有什么辦法可以薅新能車政策的羊毛？看看這行情，買基金可能是條路子！

自4月27日大盤觸底企穩(wěn)后，隨著北上疫情的改善，全面復(fù)工達(dá)產(chǎn)提速，市場(chǎng)迎來(lái)了“復(fù)蘇兌現(xiàn)”行情，以新能源為代表的成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。截至6月7日，自4月27日大盤2863點(diǎn)年內(nèi)新低以來(lái)中證新能源指數(shù)漲超40%、中證新能源汽車指數(shù)漲幅達(dá)41.34%、中證智能汽車主題指數(shù)漲幅達(dá)33.97%。

新能源這波徹底的“回血”讓不少前期敢于逆勢(shì)布局的客官撿了“金子”。新能源行業(yè)包括新能源車、光伏、風(fēng)電和儲(chǔ)能等細(xì)分板塊，短期來(lái)看，這波脈沖行情還得益于新能源車的政策支持和業(yè)績(jī)預(yù)期好轉(zhuǎn)。由于前期疫情影響新能源車終端生產(chǎn)受限，疫情緩和后，生產(chǎn)端阻力不再疊加政策托底，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期彈性較大的新能源車板塊反彈幅度也較為明顯。而長(zhǎng)期來(lái)看，其投資價(jià)值也可持續(xù)。

你有沒(méi)有和富二一樣的感覺(jué)，疫情期間沒(méi)有車出行確實(shí)不太方便。問(wèn)了問(wèn)身邊人買油車還是買電車？得到了以下回答~

富二不差錢的朋友：已經(jīng)鎖定某品牌電車，理由是油車車牌中簽率低且不喜歡汽油味，買電車在意其安全性。

富二經(jīng)濟(jì)適用型朋友：現(xiàn)在買車一個(gè)月停車費(fèi)多出千把塊，油車還有保險(xiǎn)費(fèi)和保養(yǎng)費(fèi)用，再加上這起飛的油價(jià)，買得起但是養(yǎng)不起。還是電車省心省錢，經(jīng)濟(jì)友好。

富二總結(jié)一下就是關(guān)于買油車還是買電車的靈魂拷問(wèn)，選擇出現(xiàn)了“一邊倒”。也有業(yè)內(nèi)人士表示，油價(jià)的不斷攀升導(dǎo)致油車使用成本高不說(shuō)，現(xiàn)在加滿一箱油大部分油車跑的還沒(méi)有電車遠(yuǎn)。除此以外，也已經(jīng)有車企完成歷史轉(zhuǎn)型，停售燃油車。種種跡象可見(jiàn)新能源車的滲透趨勢(shì)明顯。消費(fèi)者逐漸倒戈電車愿意為之買單，成為新能源車銷量的一大保證。

受疫情影響，4月新能源車銷量?jī)H29.9萬(wàn)輛，環(huán)比減38.22%。5月上半月汽車銷量復(fù)蘇，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月1日-15日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售銷量為48.4萬(wàn)輛，環(huán)比4月上旬增長(zhǎng)了27%。5月23日，國(guó)常會(huì)決定階段性減征部分乘用車購(gòu)置稅600億元，將提振汽車消費(fèi)力度。汽車作為消費(fèi)的重要組成部分，隨著購(gòu)置稅減免政策發(fā)力，未來(lái)汽車銷量復(fù)蘇力度增強(qiáng)，而新能源車由于基數(shù)和滲透率提升或表現(xiàn)更佳。此外，國(guó)泰君安研究表明，新能源車未來(lái)十年的業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率可以達(dá)到20%，確定性較高。

國(guó)內(nèi)新能源車滲透率破25%對(duì)比全球，2021年底全球新能源車滲透率僅12.02%，中、美、歐2021年12月滲透率分別為17.82%、6%和29%（數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)、乘聯(lián)會(huì)、Marklines，截至2021-12-31）。今年4月中國(guó)新能源車滲透率突破20%至25.32%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021-04-30），行業(yè)過(guò)渡到穩(wěn)定成長(zhǎng)期；但站在全球視角，新能源車滲透率剛突破10%，仍處于加速成長(zhǎng)期，依然可能有“戴維斯雙擊”的拔估值行情。

今年以來(lái)，動(dòng)力電池的技術(shù)演進(jìn)推動(dòng)新能源車降本增效，同時(shí)為行業(yè)貢獻(xiàn)增量空間。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展與探索，“電池”和“續(xù)航里程”，已經(jīng)不再是新能源車發(fā)展的瓶頸，當(dāng)“續(xù)航能力”不再是消費(fèi)者購(gòu)買新能源車的制約，當(dāng)“電池”不再是市場(chǎng)關(guān)注和車企競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，“智能化”可能會(huì)成為車企差異化競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。類似于從“功能機(jī)”過(guò)渡到“智能手機(jī)”，汽車智能化時(shí)代的大幕，可能正在緩緩拉開(kāi)，智能汽車的終極設(shè)想是實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)駕駛+形成除了家和公司以外的第三生活空間。近日深圳市將《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例》列在2022年度立法首位，有助于加速推進(jìn)自動(dòng)駕駛落地應(yīng)用。汽車智能化的發(fā)展，有望給新能源產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

除了新能源車的投資機(jī)會(huì)。新能源板塊中光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能的投資價(jià)值也不容忽略。

近期財(cái)政部出臺(tái)《財(cái)政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》，將支持碳達(dá)峰碳中和納入財(cái)政工作全局，堅(jiān)決推動(dòng)碳達(dá)峰碳中和工作落地見(jiàn)效。我國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前碳達(dá)峰，2060年前碳中和，在雙碳的國(guó)家戰(zhàn)略下，新能源整體板塊的發(fā)展勢(shì)必將面對(duì)足夠大的市場(chǎng)需求。

總體而言，當(dāng)前成長(zhǎng)板塊的新能源車、光伏、風(fēng)電等行業(yè)PEG小于1，代表估值與成長(zhǎng)性相比更合理，具有估值性價(jià)比，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)其業(yè)績(jī)改善彈性或成股價(jià)大幅反轉(zhuǎn)的“催化劑”。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）