科創(chuàng)風起！如何布局？

近日，科創(chuàng)50指數底部連續(xù)放量上漲，引發(fā)市場關注?？凸傧氡叵胫?，當下投資科創(chuàng)板的機遇是否已經到來？隨富二來看：

從歷史走勢來看，科創(chuàng)50或有較大的補漲空間。科創(chuàng)50指數基日為2019年12月31日，基點為1000點。截至2022年6月2日，收盤價為1080點，基日以來的收益率為8%，同期創(chuàng)業(yè)板指則上漲約37%。前期多因素疊加下，科創(chuàng)50一度跌至最低853點，疫情好轉下雖大幅反彈，但仍處于歷史相對低位。

對比創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板高科技行業(yè)占比更大，“科創(chuàng)”屬性更足。截至6月2日，科創(chuàng)板醫(yī)藥生物、電子、機械設備、計算機行業(yè)的占比靠前，合計占比約為69%。創(chuàng)業(yè)板仍是以上行業(yè)占優(yōu)，但合計占比僅為47%，顯著低于科創(chuàng)板。此外，科創(chuàng)板前十大行業(yè)中，電力設備、國防軍工、汽車、通信等行業(yè)大多也為技術密集型行業(yè)，總體“科創(chuàng)”屬性十足。

近兩年科創(chuàng)板盈利增速持續(xù)領跑，2022年高景氣大概率仍將延續(xù)。2020年四季度至2021年四季度，科創(chuàng)板凈利潤同比增速持續(xù)領先其他指數，2022年一季度則僅次于上證指數，但仍高于創(chuàng)業(yè)板和深證成指。根據Wind一致預期，2022年新能源汽車、電力設備、光伏、半導體等行業(yè)的歸母凈利潤增速皆大于50%，這樣的高增速在當下市場是較為稀缺的，而科創(chuàng)板正集成了以上行業(yè)，因此2022年科創(chuàng)板凈利潤增速或仍將領先。此外，市場預期以上行業(yè)2022年的PEG將小于1，顯示其估值和成長性匹配度也較高。

科創(chuàng)板估值處于歷史底部，性價比優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板。從估值來看，當前科創(chuàng)板PE為42倍，PB為5倍，分別處于歷史9.7%和6.6%分位數，整體估值處于歷史底部，而創(chuàng)業(yè)板當前PE為49倍，PB為6倍，分別處于歷史38.7%和60.0%分位數，整體估值處于歷史中間位置，估值性價比低于科創(chuàng)板。

當前疫情逐步受控，汽車、集成電路等上海主要產業(yè)迎來復蘇。從基本面看，2022年科創(chuàng)板主要行業(yè)仍將維持盈利的高增，因而高景氣下，前期跌幅較大未來反彈空間或較大。從估值來看，當前科創(chuàng)板處于歷史底部，性價比優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板?？傮w來看，當前配置科創(chuàng)板的性價比較高，積極關注科創(chuàng)機遇。

有興趣的投資者不妨關注富國基金旗下可投科創(chuàng)板的產品，挖掘更多投資機遇。

投資有風險，基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

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