伴隨北京上海的疫情防控逐步恢復(fù)正常，今日的A股延續(xù)了節(jié)前的上漲。
端午節(jié)后第一個(gè)工作日，A股喜迎大漲，滬指重新收復(fù)3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板均漲近4%。全市場(chǎng)近3700只個(gè)股上漲，兩市成交額5月11日以來首次再破萬億。
數(shù)據(jù)來源：Wind, 截至2022年6月6日。
節(jié)前富二和大家聊了聊5月以來表現(xiàn)最為亮眼的新能源板塊《上海重啟，這個(gè)板塊已悄然回暖》，今天富二繼續(xù)和各位客官嘮嘮端午假期期間市場(chǎng)熱議的話題：科創(chuàng)板。
數(shù)據(jù)來源：Wind, 截至2022年6月2日。
開市將滿3周年，科創(chuàng)板或迎來了較為重要的窗口期，驅(qū)動(dòng)科創(chuàng)板近期上行的原因或與幾點(diǎn)相關(guān)，富二為各位客官簡(jiǎn)單整理了下：
· 科創(chuàng)板自2019年成立以來，在此輪反彈前已經(jīng)歷了一波較大幅度的調(diào)整，尤其今年年初全球?qū)τ诟吖乐祩€(gè)股風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，造成科創(chuàng)板首當(dāng)其沖經(jīng)歷了一輪殺估值的超跌。目前科創(chuàng)板PE約為42倍，PB約為5倍，分別處于歷史9.7%和6.6%左右分位數(shù)，整體估值處于歷史絕對(duì)底部；且經(jīng)歷了前期的大幅調(diào)整，不少科創(chuàng)板個(gè)股股價(jià)已低于發(fā)行價(jià)，使其擁有了大幅反彈的上漲空間。
數(shù)據(jù)來源：Wind, 截至2022年6月2日。
· 此外，近期市場(chǎng)對(duì)于科創(chuàng)板流動(dòng)性提升的預(yù)期有所上漲，不僅由于日前證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，上交所同日起草了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》，由此科創(chuàng)板試點(diǎn)做市商制度再進(jìn)一步，進(jìn)入實(shí)操階段，未來科創(chuàng)板流動(dòng)性或?qū)⑦M(jìn)一步改善，從而釋放估值潛力。
· 與此同時(shí)，從資金配置的角度來看，雖然公募基金對(duì)于科創(chuàng)板的基金配置比例呈現(xiàn)逐年上升，但總體配置比例仍然較低，資金配置的潛力仍然較大。
數(shù)據(jù)來源：Wind, 截至2022年6月2日。
實(shí)際上，最近科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“你追我趕”的搶眼表現(xiàn)，不僅僅引發(fā)投資者對(duì)于科創(chuàng)行情的熱烈討論，也使得許多投資者對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格再次關(guān)注：近期成長(zhǎng)風(fēng)格的持續(xù)反彈，是否意味著市場(chǎng)又面臨了“成長(zhǎng)”和“價(jià)值”的切換？當(dāng)下成長(zhǎng)風(fēng)格的回歸又將持續(xù)多久？
眾所周知，經(jīng)歷了2019-2021過去三年的成長(zhǎng)股行情，在今年加息的大環(huán)境下，價(jià)值風(fēng)格今年前期整體表現(xiàn)強(qiáng)于成長(zhǎng)風(fēng)格，然而4月底以來，伴隨疫情逐步改善且對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈影響緩解，汽車購(gòu)置稅補(bǔ)貼政策陸續(xù)出臺(tái)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，成長(zhǎng)風(fēng)格在此輪反彈中表現(xiàn)較強(qiáng)，房地產(chǎn)、銀行、建筑等價(jià)值板塊則表現(xiàn)較弱。
如何看待后市哪種風(fēng)格占優(yōu)？富二認(rèn)為，短周期內(nèi)，由于流動(dòng)性充裕，資金利率較低，結(jié)合宏觀環(huán)境上經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷從下行到企穩(wěn)的過程，成長(zhǎng)風(fēng)格短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)優(yōu)勢(shì)；而往后看到下半年，考慮到業(yè)績(jī)的確定性及“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的持續(xù)發(fā)力，以消費(fèi)白馬為代表的價(jià)值風(fēng)格或?qū)⒏邆渑渲脙r(jià)值。
最后奉上一個(gè)投資的小Tip：
對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)格感興趣的客官，不妨關(guān)注富國(guó)新材料新能源（代碼：009092）、富國(guó)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（簡(jiǎn)稱：創(chuàng)50ETF，代碼：588380）；看好價(jià)值風(fēng)格的客官，則可多了解下富國(guó)消費(fèi)主題（代碼：519915），以及富國(guó)“價(jià)值舵手”孫彬管理的幾只產(chǎn)品哦
各位客官如何看待近期成長(zhǎng)風(fēng)格的強(qiáng)勢(shì)反彈？展望后市，又認(rèn)為哪種風(fēng)格或?qū)⒄純?yōu)？歡迎留言分享您的看法~
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