今天，自成立起屢屢高頻亮相的政金債券ETF（交易代碼：511520）再迎重磅喜報(bào)——
經(jīng)上交所及中國(guó)結(jié)算同意，自2023年1月16日起，富二家的政金債券ETF將正式納入上交所回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)，投資者屆時(shí)可將其申報(bào)作為質(zhì)押券進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易。
看得有點(diǎn)迷糊？別著急～富二特邀政金債券ETF的基金經(jīng)理朱征星，專(zhuān)門(mén)為大家伙兒講解“政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)”的含義、功能及意義。好奇的客官們可千萬(wàn)別錯(cuò)過(guò)！
朱征星
政金債券ETF基金經(jīng)理
清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士
? 具有8年證券從業(yè)經(jīng)歷、2年基金管理經(jīng)驗(yàn)，曾任海通證券研究所固收研究負(fù)責(zé)人；
? 于2019年8月加入富國(guó)基金，現(xiàn)任富國(guó)金融債債券型、富國(guó)匯鑫金融債三個(gè)月定期開(kāi)放債券、富國(guó)中債1-5年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)、富國(guó)目標(biāo)收益一年期純債債券、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF共5只基金的基金經(jīng)理。
要點(diǎn)1：質(zhì)押式回購(gòu)將如何開(kāi)展？
首先，由正回購(gòu)方將已轉(zhuǎn)為質(zhì)押標(biāo)的政金債券ETF質(zhì)押給逆回購(gòu)方，從而融入資金；而且，雙方需約定，在未來(lái)的某一時(shí)刻，正回購(gòu)方返還本金及利息，逆回購(gòu)方返還出質(zhì)標(biāo)的。通俗來(lái)說(shuō)，就是投資人可以質(zhì)押所持有的政金債券ETF，獲得更多的資金，可以買(mǎi)入更多的政金債券ETF或其他金融資產(chǎn)，而所需要付出的僅是一個(gè)短期利息——也就是說(shuō)政金債券ETF從此有了融資功能。
要點(diǎn)2：政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)后，將凸顯何種優(yōu)勢(shì)？
?
質(zhì)押式回購(gòu)賦以政金債券ETF更優(yōu)的流動(dòng)性
根據(jù)上交所的規(guī)定，投資者當(dāng)日買(mǎi)入的政金債券ETF份額，當(dāng)日即可申報(bào)作為質(zhì)押券，且當(dāng)日用于質(zhì)押式回購(gòu)融資交易。日內(nèi)打通全流程，速度更快、時(shí)效性更強(qiáng)，有望更好地滿(mǎn)足投資者管理流動(dòng)性與應(yīng)急變現(xiàn)的需求。
?
質(zhì)押式回購(gòu)促活政金債券ETF或成融資利器
質(zhì)押式回購(gòu)在本質(zhì)上屬于短期資金融通業(yè)務(wù)，或?qū)⒂行椭顿Y者拓寬融資渠道。由于交易所的質(zhì)押流程較為簡(jiǎn)便，有助于投資者較為高效地融入資金，便于實(shí)現(xiàn)杠桿策略、優(yōu)化資金配置、謀求更高收益。
?
質(zhì)押式回購(gòu)彰顯政金債券ETF的配置價(jià)值
政金債券ETF作為上交所目前唯一可質(zhì)押的長(zhǎng)久期政金債ETF（注：長(zhǎng)久期是指7-10年品種），配置價(jià)值尤為凸顯。
要點(diǎn)3：政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)的意義何在？
其實(shí)早在2022年5月，上交所就發(fā)文明確了債券ETF可作為質(zhì)押券參與協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù)；同年10月，上交所發(fā)布通知，宣布新增開(kāi)展跨銀行間政金債ETF的通用回購(gòu)交易。
這兩條重要舉措，對(duì)于進(jìn)一步提高債券ETF份額使用效率、增厚份額持有收益、提升相關(guān)產(chǎn)品的吸引力有著舉足輕重的作用。在拓展政金債券ETF用途的同時(shí)，也為整個(gè)債券ETF市場(chǎng)的后續(xù)發(fā)展提供了更廣闊的空間和更豐富的可能。
要點(diǎn)4：政金債券ETF自身有哪些特色？
作為場(chǎng)內(nèi)ETF的一個(gè)創(chuàng)新品種，同時(shí)也是目前市場(chǎng)上唯一一只已上市跟蹤長(zhǎng)久期政金債指數(shù)的ETF（注：長(zhǎng)久期是指7-10年品種），政金債券ETF本身就具備多重優(yōu)勢(shì)。
?
底層資產(chǎn)坐擁優(yōu)秀質(zhì)地
政金債券ETF緊密跟蹤中債7-10年政策性金融債指數(shù)，該指數(shù)成分券包括由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行的剩余期限在6.5年至10年的債券品種，包括政策性銀行債、專(zhuān)項(xiàng)扶貧債（不包括二級(jí)資本工具和次級(jí)債）。
政策性金融債也被稱(chēng)為“準(zhǔn)國(guó)債”，有著信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好的特征，是較為穩(wěn)健的中低風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的。
?
標(biāo)的指數(shù)貢獻(xiàn)良好表現(xiàn)
自基日（2011年12月31日）以來(lái)，中債7-10年政策性金融債指數(shù)實(shí)現(xiàn)了60.76%的累計(jì)收益，顯著跑贏同期7-10年期國(guó)債指數(shù)50.85%的漲幅；即使在市場(chǎng)環(huán)境紛繁復(fù)雜的2022年，政金債券ETF的標(biāo)的指數(shù)仍然取得了3.66%的正回報(bào)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2011年12月31日至2023年1月11日。中債7-10年政策性金融債指數(shù)自2018年至2022年近五個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的收益率分別為12.91%、4.58%、3.84%、6.95%、3.66%。指數(shù)歷史收益情況不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
?
創(chuàng)新設(shè)計(jì)助力卓越體驗(yàn)
在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，政金債券ETF的亮點(diǎn)也頗多。
政金債券ETF的標(biāo)的指數(shù)聯(lián)通交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)，采用現(xiàn)金申贖模式運(yùn)作，實(shí)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易制度，為普通投資者參與銀行間債市提供了低門(mén)檻、高效率、透明清晰的渠道。
讀完基金經(jīng)理的詳細(xì)介紹，客官們肯定Get了不少新知識(shí)，富二來(lái)給大家做一個(gè)簡(jiǎn)要總結(jié)：政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)，標(biāo)志著它不再僅僅作為低風(fēng)險(xiǎn)投資工具而存在，更是“出落”為一枚流動(dòng)性管理工具，拓寬了投資者的融資渠道。原本就氣質(zhì)非凡的政金債券ETF經(jīng)此“華麗升級(jí)”，收獲三大亮點(diǎn)。
? 亮點(diǎn)①：潛在收益可能更高
投資者通過(guò)質(zhì)押政金債券ETF以融入資金，可以加大杠桿有機(jī)會(huì)追求更豐厚的回報(bào)，資金利用率的提升創(chuàng)造了更高的潛在收益空間。
? 亮點(diǎn)②：長(zhǎng)久期優(yōu)勢(shì)
在收益率下行階段，投資者可以將融入資金再投資于政金債券ETF，充分發(fā)揮產(chǎn)品的長(zhǎng)久期優(yōu)勢(shì)。
? 亮點(diǎn)③：助力流動(dòng)性管理
質(zhì)押式回購(gòu)允許投資者在資金緊張時(shí)，通過(guò)出質(zhì)政金債券ETF來(lái)變現(xiàn)應(yīng)急，流動(dòng)性更充裕。
注：經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，政金債券ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C2及以上的投資者。
朱征星目前在管多只固定收益類(lèi)基金：根據(jù)上交所1月12日披露的數(shù)據(jù)，政金債券ETF的最新規(guī)模為43.29億元；另外，根據(jù)2022年中報(bào)，其他4只債基的合計(jì)規(guī)模超100億元。其中，富國(guó)金融債債券型基金在最近一年、最近兩年的歷史區(qū)間中，均躋身同類(lèi)前1/5。
“學(xué)霸”基金經(jīng)理傾情奉獻(xiàn)，更有“納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)”的捷報(bào)加持，政金債券ETF或?qū)⒃?023年綻放光彩。
正在尋覓一款風(fēng)險(xiǎn)較可控、收益較穩(wěn)健、交易較便捷的理財(cái)工具的客官，可以適時(shí)關(guān)注政金債券ETF（511520）哦～
-#日富一日 質(zhì)押式回購(gòu)-
一文讀罷，客官們是否對(duì)政金債券ETF的玩法多了幾份了解？你們會(huì)傾向于投資政金債券ETF嗎？歡迎留言分享您的觀(guān)點(diǎn)～
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話(huà)費(fèi)給到客官~
（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過(guò)后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶(hù)，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶(hù)獲獎(jiǎng)的權(quán)利。）
本活動(dòng)截至2023年1月14日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。
了解更多
投資有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。
