今天,自成立起屢屢高頻亮相的政金債券ETF(交易代碼:511520)再迎重磅喜報(bào)——
經(jīng)上交所及中國(guó)結(jié)算同意,自2023年1月16日起,富二家的政金債券ETF將正式納入上交所回購(gòu)質(zhì)押庫(kù),投資者屆時(shí)可將其申報(bào)作為質(zhì)押券進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易。
看得有點(diǎn)迷糊?別著急~富二特邀政金債券ETF的基金經(jīng)理朱征星,專(zhuān)門(mén)為大家伙兒講解“政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)”的含義、功能及意義。好奇的客官們可千萬(wàn)別錯(cuò)過(guò)!
朱征星
政金債券ETF基金經(jīng)理
清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士
? 具有8年證券從業(yè)經(jīng)歷、2年基金管理經(jīng)驗(yàn),曾任海通證券研究所固收研究負(fù)責(zé)人;
? 于2019年8月加入富國(guó)基金,現(xiàn)任富國(guó)金融債債券型、富國(guó)匯鑫金融債三個(gè)月定期開(kāi)放債券、富國(guó)中債1-5年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)、富國(guó)目標(biāo)收益一年期純債債券、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF共5只基金的基金經(jīng)理。
要點(diǎn)1:質(zhì)押式回購(gòu)將如何開(kāi)展?
首先,由正回購(gòu)方將已轉(zhuǎn)為質(zhì)押標(biāo)的政金債券ETF質(zhì)押給逆回購(gòu)方,從而融入資金;而且,雙方需約定,在未來(lái)的某一時(shí)刻,正回購(gòu)方返還本金及利息,逆回購(gòu)方返還出質(zhì)標(biāo)的。通俗來(lái)說(shuō),就是投資人可以質(zhì)押所持有的政金債券ETF,獲得更多的資金,可以買(mǎi)入更多的政金債券ETF或其他金融資產(chǎn),而所需要付出的僅是一個(gè)短期利息——也就是說(shuō)政金債券ETF從此有了融資功能。
要點(diǎn)2:政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)后,將凸顯何種優(yōu)勢(shì)?
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質(zhì)押式回購(gòu)賦以政金債券ETF更優(yōu)的流動(dòng)性
根據(jù)上交所的規(guī)定,投資者當(dāng)日買(mǎi)入的政金債券ETF份額,當(dāng)日即可申報(bào)作為質(zhì)押券,且當(dāng)日用于質(zhì)押式回購(gòu)融資交易。日內(nèi)打通全流程,速度更快、時(shí)效性更強(qiáng),有望更好地滿(mǎn)足投資者管理流動(dòng)性與應(yīng)急變現(xiàn)的需求。
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質(zhì)押式回購(gòu)促活政金債券ETF或成融資利器
質(zhì)押式回購(gòu)在本質(zhì)上屬于短期資金融通業(yè)務(wù),或?qū)⒂行椭顿Y者拓寬融資渠道。由于交易所的質(zhì)押流程較為簡(jiǎn)便,有助于投資者較為高效地融入資金,便于實(shí)現(xiàn)杠桿策略、優(yōu)化資金配置、謀求更高收益。
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質(zhì)押式回購(gòu)彰顯政金債券ETF的配置價(jià)值
政金債券ETF作為上交所目前唯一可質(zhì)押的長(zhǎng)久期政金債ETF(注:長(zhǎng)久期是指7-10年品種),配置價(jià)值尤為凸顯。
要點(diǎn)3:政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)的意義何在?
其實(shí)早在2022年5月,上交所就發(fā)文明確了債券ETF可作為質(zhì)押券參與協(xié)議回購(gòu)業(yè)務(wù);同年10月,上交所發(fā)布通知,宣布新增開(kāi)展跨銀行間政金債ETF的通用回購(gòu)交易。
這兩條重要舉措,對(duì)于進(jìn)一步提高債券ETF份額使用效率、增厚份額持有收益、提升相關(guān)產(chǎn)品的吸引力有著舉足輕重的作用。在拓展政金債券ETF用途的同時(shí),也為整個(gè)債券ETF市場(chǎng)的后續(xù)發(fā)展提供了更廣闊的空間和更豐富的可能。
要點(diǎn)4:政金債券ETF自身有哪些特色?
作為場(chǎng)內(nèi)ETF的一個(gè)創(chuàng)新品種,同時(shí)也是目前市場(chǎng)上唯一一只已上市跟蹤長(zhǎng)久期政金債指數(shù)的ETF(注:長(zhǎng)久期是指7-10年品種),政金債券ETF本身就具備多重優(yōu)勢(shì)。
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底層資產(chǎn)坐擁優(yōu)秀質(zhì)地
政金債券ETF緊密跟蹤中債7-10年政策性金融債指數(shù),該指數(shù)成分券包括由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行發(fā)行的剩余期限在6.5年至10年的債券品種,包括政策性銀行債、專(zhuān)項(xiàng)扶貧債(不包括二級(jí)資本工具和次級(jí)債)。
政策性金融債也被稱(chēng)為“準(zhǔn)國(guó)債”,有著信用評(píng)級(jí)高、體量大、流動(dòng)性好的特征,是較為穩(wěn)健的中低風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)的。
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標(biāo)的指數(shù)貢獻(xiàn)良好表現(xiàn)
自基日(2011年12月31日)以來(lái),中債7-10年政策性金融債指數(shù)實(shí)現(xiàn)了60.76%的累計(jì)收益,顯著跑贏同期7-10年期國(guó)債指數(shù)50.85%的漲幅;即使在市場(chǎng)環(huán)境紛繁復(fù)雜的2022年,政金債券ETF的標(biāo)的指數(shù)仍然取得了3.66%的正回報(bào)。
數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2011年12月31日至2023年1月11日。中債7-10年政策性金融債指數(shù)自2018年至2022年近五個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的收益率分別為12.91%、4.58%、3.84%、6.95%、3.66%。指數(shù)歷史收益情況不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
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創(chuàng)新設(shè)計(jì)助力卓越體驗(yàn)
在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上,政金債券ETF的亮點(diǎn)也頗多。
政金債券ETF的標(biāo)的指數(shù)聯(lián)通交易所市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng),采用現(xiàn)金申贖模式運(yùn)作,實(shí)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易制度,為普通投資者參與銀行間債市提供了低門(mén)檻、高效率、透明清晰的渠道。
讀完基金經(jīng)理的詳細(xì)介紹,客官們肯定Get了不少新知識(shí),富二來(lái)給大家做一個(gè)簡(jiǎn)要總結(jié):政金債券ETF納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù),標(biāo)志著它不再僅僅作為低風(fēng)險(xiǎn)投資工具而存在,更是“出落”為一枚流動(dòng)性管理工具,拓寬了投資者的融資渠道。原本就氣質(zhì)非凡的政金債券ETF經(jīng)此“華麗升級(jí)”,收獲三大亮點(diǎn)。
? 亮點(diǎn)①:潛在收益可能更高
投資者通過(guò)質(zhì)押政金債券ETF以融入資金,可以加大杠桿有機(jī)會(huì)追求更豐厚的回報(bào),資金利用率的提升創(chuàng)造了更高的潛在收益空間。
? 亮點(diǎn)②:長(zhǎng)久期優(yōu)勢(shì)
在收益率下行階段,投資者可以將融入資金再投資于政金債券ETF,充分發(fā)揮產(chǎn)品的長(zhǎng)久期優(yōu)勢(shì)。
? 亮點(diǎn)③:助力流動(dòng)性管理
質(zhì)押式回購(gòu)允許投資者在資金緊張時(shí),通過(guò)出質(zhì)政金債券ETF來(lái)變現(xiàn)應(yīng)急,流動(dòng)性更充裕。
注:經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定,政金債券ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2,適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C2及以上的投資者。
朱征星目前在管多只固定收益類(lèi)基金:根據(jù)上交所1月12日披露的數(shù)據(jù),政金債券ETF的最新規(guī)模為43.29億元;另外,根據(jù)2022年中報(bào),其他4只債基的合計(jì)規(guī)模超100億元。其中,富國(guó)金融債債券型基金在最近一年、最近兩年的歷史區(qū)間中,均躋身同類(lèi)前1/5。
“學(xué)霸”基金經(jīng)理傾情奉獻(xiàn),更有“納入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)”的捷報(bào)加持,政金債券ETF或?qū)⒃?023年綻放光彩。
正在尋覓一款風(fēng)險(xiǎn)較可控、收益較穩(wěn)健、交易較便捷的理財(cái)工具的客官,可以適時(shí)關(guān)注政金債券ETF(511520)哦~
-#日富一日 質(zhì)押式回購(gòu)-
一文讀罷,客官們是否對(duì)政金債券ETF的玩法多了幾份了解?你們會(huì)傾向于投資政金債券ETF嗎?歡迎留言分享您的觀(guān)點(diǎn)~
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官,富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話(huà)費(fèi)給到客官~
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本活動(dòng)截至2023年1月14日17:00結(jié)束,最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。
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