“其實每個行業(yè)都有周期性。在成長股投資里，自上而下的宏觀視角也是非常重要的經驗。萬物皆周期”
“有業(yè)績、或者業(yè)績超預期，且與投資邏輯相吻合的公司拿著就會比較安心和踏實。而沒有業(yè)績、畫大餅的公司，拿著提心吊膽?！?/p>
“投資是長期的，不能急功近利，時刻提醒自己不做極致投資。”
“從我國整體碳排放的結構來看，目前能做的事情有很多。碳中和所涉領域發(fā)展屬于比較初期，相信未來還有較大的成長空間”
這些觀點都來自富國碳中和混合擬任基金經理張富盛，不難看出他的成長股投資理念：有周期思維、重視業(yè)績落地、挖掘個股有前瞻性等。
在市場浪潮中歷過13載的他，入行時就研究大宗商品，這使得他相較一般做成長股投資的人更具備宏觀視角。萬物皆周期，大的產業(yè)格局鑄就了不一樣的成長股投資方法論。
張富盛入行之初研究的是大宗商品，覆蓋有色、煤炭等行業(yè)，2013年大宗商品見頂，也在這一年某電動車巨頭推出了全球第一輛電動跑車，新能源車第一次沖進大眾視野。彼時原本在研究有色金屬、大宗商品的張富盛也開始與新能源、環(huán)保等行業(yè)結緣，成為新能源浪潮中較早的研究者之一。
2015年，張富盛在新能源領域嶄露頭角，彼時正處于周期底部，張富盛先后抓住了鋰礦、鈷礦兩撥機會。2018年市場的急劇波動，讓張富盛意識到回撤控制的重要性。他的組合管理也從集中走向分散，也正因如此，后來他給投資人帶去了又有期待又有安全感的成長股投資體驗。
2019年成長股勢起，張富盛布局了上半年豬周期、下半年的半導體和5G，2019年底，全世界各國出臺新能源補貼政策，張富盛判斷，需求或許會大爆發(fā)，于是下重注。2020年新能源滲透率快速提升，而張富盛恰站在風口上。2021年這一趨勢又延續(xù)，新能源是最主要的結構性行情之一，這一年張富盛加入富國基金，目前管理富國價值增長、富國清潔能源和富國汽車智選三只產品。
早年的大宗商品研究基礎使得張富盛擁有自上而下的宏觀框架，后面多年的成長股研究經驗也讓他收獲了自下而上挖掘α的機會。因此，張富盛將“自上而下”與“自下而上”相結合，既站在了大產業(yè)格局上向行業(yè)要β，又在有β的行業(yè)里翻石頭，向個股要α。
他的投資框架是“守正出奇”。所謂“守正”，就是抓住行業(yè)的β，這就需要抓住有代表性的龍頭公司機會；所謂“出奇”意在獲取α，他也有兩大法寶，一是尋找最前沿的技術，二是尋找結構性的景氣度。
比如落腳到碳中和投資上，張富盛認為像光伏、風電、電動車這些板塊已經進入快速增長期接近成熟期了，所以這樣的行業(yè)可以考慮作為一個“守正”的倉位去配置；再比如“碳中和”下還有一些爆發(fā)性較強的結構性行業(yè)，包括工業(yè)節(jié)能、新材料、環(huán)保建筑等領域，未來好的商業(yè)模式形成后或具備較強的爆發(fā)性，可以考慮作為目前的“出奇”倉位去配置。
富二認為，張富盛算自家基金經理中較為特別的一位。一定要給他的組合一個標簽，富二覺得是“進可攻，退可守”。“進可攻”體現(xiàn)在他的“人狠話不多”，追求極致的深度研究，敢于重倉真正驗證過的好股票；“退可守”又在于對風險控制也有很強的“內驅力”，對于沒業(yè)績、“畫大餅”的公司，張富盛不會碰。
這里不得不提到他最看重的業(yè)績兌現(xiàn)度。張富盛認為，一家好公司不能只會講故事、談邏輯或者成長空間，而需要扎扎實實的業(yè)績支撐。需要判斷能力好一點，就要異常勤奮，張富盛將工作中2/3的時間都花在研究上，他會通過深入研究以及和管理層交流去判斷對方是否務實、成長是否可持續(xù)、是否有長期回報等。
舉個例子，18年張富盛也曾經踩過“坑”，布局了某市場空間大的消費電子公司，但其業(yè)績兌現(xiàn)度一般。他也吸取教訓，2020年買入某汽車零部件龍頭公司并持有至今，成為他的選股代表作之一。
當下，張富盛正與“碳中和”雙向奔赴。
作為一條寬闊的大賽道，“碳中和”覆蓋的主題、行業(yè)十分廣泛，因此對基金經理的能力圈、研究體系也有著更高的要求，張富盛就是布局碳中和賽道的不二人選。
“從我們整體碳排放的結構來看，我們目前能做的事情還有很多很多?！睆埜皇⒄f。根據(jù)碳排放結構，碳中和所涉領域包括綠色低碳和高碳減排兩條主線，具體包括光儲、風電、新能源車和高碳行業(yè)的綠色轉型等投資機會。
當下，張富盛認為光伏、風電、新能源車今年都是持續(xù)放量的大年，他心中的投資價值排序是光伏、儲能＞新能源車＞風電。
站在大的產業(yè)格局上挖掘優(yōu)質行業(yè)板塊，用業(yè)績兌現(xiàn)程度選股提高組合置信度，守正出奇的投資框架更是兼顧了組合的高彈性與風險控制，張富盛堅持走在“對的方向”上，帶領我們奔赴碳中和的“詩與遠方”。
富國碳中和混合
A類：017041，C類：017042
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-#日富一日 碳中和-
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