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是自由的氣息！短債基金滿足你對(duì)“輕松省力”的向往

2022-06-01

今日，富二所在的上海，解封！

以出人意料的速度，滿血?dú)w來(lái)！

經(jīng)歷兩個(gè)多月的蟄伏，今日起上海開(kāi)始全面恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，團(tuán)購(gòu)、外賣、電商網(wǎng)購(gòu)都逐漸變得順暢，一切早已朝著向好的方向發(fā)展。富二身邊多是小區(qū)封閉八九十天的朋友同事，亦不再控制著靈魂對(duì)自由的向往，出門自由翱翔、歡慶六一兒童節(jié)。

回顧過(guò)去兩個(gè)月，或有“足不出戶”無(wú)奈，或有鄰里互助的感動(dòng)，對(duì)自由的渴望或從沒(méi)有如此強(qiáng)烈，如今都有一種“萬(wàn)事開(kāi)閘、生機(jī)勃勃”的感覺(jué)。

昨日，“復(fù)蘇兌現(xiàn)”行情開(kāi)啟，不少的客官心里“蠢蠢欲動(dòng)”：而最差的時(shí)候是否已經(jīng)過(guò)去？市場(chǎng)繼續(xù)大起大落、低迷狀態(tài)持續(xù)又怎么辦？至少我們已知的是，在今年以來(lái)波動(dòng)劇烈、投資者避險(xiǎn)情緒較為強(qiáng)烈的行情下，一些看起來(lái)“輕松省力”的閑錢打理功能的基金不會(huì)讓我們失望。而在市場(chǎng)情緒捉摸不定的未來(lái)，短債基金高于貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)投資特征總能給你提供一些小確幸。

對(duì)于基本的閑錢理財(cái)需求而言，核心在于要兼顧好流動(dòng)性、穩(wěn)健性和收益性，這三點(diǎn)對(duì)投資者的吸引程度，乍看可能是這樣的：

收益性＞穩(wěn)健性＞流動(dòng)性

而事實(shí)總是與我們的認(rèn)知相悖。

在中基協(xié)日前發(fā)布的《全國(guó)公募基金市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告（2020年度）》，受訪者贖回基金的理由中，排名第一的其實(shí)是“需要取現(xiàn)”。比如近期著急用錢，比如給孩子紅包、老人看病、要買房等等，但是錢都在基金賬戶里，而無(wú)其他資金來(lái)源。這種屬于剛需，唯有賣基填補(bǔ)，甚至割肉去換取流動(dòng)性，別無(wú)他法。

從這個(gè)角度說(shuō)，流動(dòng)性的資產(chǎn)是需要優(yōu)先騰出來(lái)的，如果流動(dòng)性枯竭，啥都做不了，也就沒(méi)有投資理財(cái)這回事了。就像所有基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，都會(huì)預(yù)留流動(dòng)性倉(cāng)位，在重要程度排序上，可能是流動(dòng)性＞穩(wěn)健性＞收益性。

一般來(lái)說(shuō)，短債基金不會(huì)用來(lái)作為長(zhǎng)期的配置，而是更像一個(gè)流動(dòng)性管理工具，“門檻低”、“申贖隨意”是它的名片。

隨著以下的Q&A，我們展開(kāi)聊聊短債基金的更多特性——

短債基金的流動(dòng)性如何？

短債基金往往自由開(kāi)放申購(gòu)和贖回，投資起點(diǎn)為10元人民幣（含認(rèn)購(gòu)費(fèi)），門檻低；以富國(guó)安慧短債基金為例，持有滿30日即享0贖回費(fèi)，可以做到“申贖自由”。

短債基金的收益性和波動(dòng)性如何？

短債基金是一種特殊的純債類基金，不做股票類資產(chǎn)的配置，并且主要投資于期限較短、流動(dòng)性好的中短債資產(chǎn)。短債基金的代表性指數(shù)——中證短債指數(shù)，基期以來(lái)年化回報(bào)3.21%，最大回撤為-1.31%，最大回撤恢復(fù)時(shí)間為92天。整體來(lái)看，短債回報(bào)較為穩(wěn)定，收益相對(duì)較高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間截至2022.5.9）

短債基金相比其他“閑錢理財(cái)利器”有何不同？

短債基金、同業(yè)存單基金和貨幣基金算是“閑錢理財(cái)三兄弟”。

三者比較下來(lái)，短債基金在投資范圍、久期、杠桿上限方面都有擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)水平較同業(yè)存單基金和貨幣基金更高，但對(duì)應(yīng)的也是更高的風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期、更靈活的策略和更高的向上增益空間。

短債基金適合什么樣的投資人？

總的來(lái)說(shuō)，如果你有以下困惑or需求，短債基金都比較適合你~

希望提升閑錢理財(cái)收益：或許你有自己固定的投資組合，但短期有一筆“閑錢”需要打理；或許你是期待收益“適度高于貨基”但風(fēng)險(xiǎn)不高的穩(wěn)健派投資者……
出于資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)分散的需要：或許你是乘風(fēng)破浪的投資大神，但在市場(chǎng)波動(dòng)之余想讓資產(chǎn)“歇歇腳”……

短債基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么？

當(dāng)前是否是短債投資的好時(shí)機(jī)？

短債投資主要會(huì)面臨市場(chǎng)利率、市場(chǎng)流動(dòng)性、債券信用狀況等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前環(huán)境下，短債面臨更好的流動(dòng)性環(huán)境，也能較好的規(guī)避債市波動(dòng)。同時(shí)，資金利率處于低位，有利于杠桿收益和套息策略。

如何識(shí)別一只好的短債基金？

主要看擬任基金經(jīng)理、業(yè)績(jī)、投資策略和基金公司這“四把斧”。

1、看擬任基金經(jīng)理

擬任基金經(jīng)理張波

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士，CFA

近10年證券從業(yè)經(jīng)歷，超4年基金管理經(jīng)驗(yàn)

張波是富國(guó)的“大資金管理專家”，也是大名鼎鼎的富國(guó)富錢包、首批發(fā)行的同業(yè)存單指數(shù)基金之一富國(guó)同業(yè)存單指數(shù)基金的基金經(jīng)理。他是交易員出身的基金經(jīng)理，長(zhǎng)期管理貨幣基金和短債基金，擁有豐富的大資金管理經(jīng)驗(yàn)，目前在管多只貨幣型、債券型及混合型基金，在管資金規(guī)模近3000億。（數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022-03-31）他投資交易生涯歷經(jīng)2013年、2016年“錢荒”的艱難時(shí)刻，這也使得他對(duì)資金高度敏感，對(duì)穩(wěn)健投資策略的認(rèn)知更加深刻。

2、看擬任基金經(jīng)理歷史業(yè)績(jī)

張波所管理同類產(chǎn)品富國(guó)短債A因業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，獲海通證券（3年）五星好評(píng)。

收益良好：自基金成立以來(lái)（略超3年），富國(guó)短債A凈值上漲10.84%，同期基準(zhǔn)上漲8.45%。

排名靠前：基金近1年、近2年、近3年同類排名處于行業(yè)前列。

注：富國(guó)短債成立以來(lái)業(yè)績(jī)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022-03-31；同類排名及相關(guān)數(shù)據(jù)、海通證券基金評(píng)級(jí)來(lái)自海通證券基金評(píng)價(jià)中心，同類指短債債券型，截至2022-04-30；富國(guó)短債及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)自2019年至2021年的凈值增長(zhǎng)率分別為2.97%（2.75%），3.15%（2.28%），3.56%（2.58%）。歷任基金經(jīng)理：張波2019-01至今。數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告。以上數(shù)據(jù)均指A類份額。同一基金經(jīng)理管理的其他產(chǎn)品，不構(gòu)成對(duì)本產(chǎn)品的收益保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

3、看投資策略

和其他短債基金不同的地方在于，富國(guó)安慧短債基金會(huì)更加重視交易策略的應(yīng)用和組合回撤的控制。整體策略上，會(huì)以中高等級(jí)短債為主，積累相對(duì)穩(wěn)健的票息；整體保持較高的杠桿水平，積極獲取利差收益；同時(shí)根據(jù)不同時(shí)點(diǎn)的資金緊張程度、各資產(chǎn)相對(duì)性價(jià)比，動(dòng)態(tài)調(diào)整組合配置。

擬任基金經(jīng)理張波表示：“如果下半年穩(wěn)增長(zhǎng)的效果顯現(xiàn)，組合久期會(huì)維持在一個(gè)偏中性的位置，更注重組合回撤。其次根據(jù)杠桿利差和債券絕對(duì)收益率決定組合杠桿。再次，根據(jù)信用利差、品種利差和期限利差等因素決定主配品種?？偟膩?lái)說(shuō)，如果產(chǎn)品在建倉(cāng)期需要保證平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)爭(zhēng)取通過(guò)一些交易策略來(lái)增厚組合收益?！?/span>

4、看基金公司

富國(guó)基金，業(yè)內(nèi)老牌“固收大廠”，早在2002年便進(jìn)行固定投資業(yè)務(wù)布局，擁有現(xiàn)金管理、利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債、美元債等債券產(chǎn)品以及“固收+”等多資產(chǎn)混合產(chǎn)品。同時(shí)組建了專門的信用評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)，開(kāi)發(fā)了內(nèi)部信用評(píng)級(jí)模型，疊加嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，能較為有效的防范信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)海通證券研究所金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)，富國(guó)基金固定收益類基金近一年收益率6.32%，同類大型公司中排名2/16；近兩年收益率11.11%，同類大型公司中排名3/16。

注：固收基金收益率及排名數(shù)據(jù)來(lái)源于海通證券研究所金融產(chǎn)品研究中心-基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜，時(shí)間截至2021年12月31日。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人的歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，也不構(gòu)成對(duì)其他產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證。基金管理公司絕對(duì)收益是指基金公司管理的主動(dòng)型基金凈值增長(zhǎng)率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計(jì)算的凈值增長(zhǎng)率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡(jiǎn)單平均。大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模占比達(dá)到全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益（主動(dòng)固收）規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的產(chǎn)品成立不滿1年的公司。

作為震蕩市的“壓艙石”類產(chǎn)品，短債基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征就如和煦春風(fēng)，申贖便利，“省心省力”，客官可多多關(guān)注~

有所“短”，更有所“長(zhǎng)”

短債基金，比你想的更有“料”！

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- #日富一日流動(dòng)性 -

在當(dāng)下市場(chǎng)選擇投資品種，流動(dòng)性、收益性、穩(wěn)健性，哪個(gè)是你更為看重的點(diǎn)？三者在你心目中排序如何？歡迎客官分享自己的心得~

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~！

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言回復(fù)哦，不要留手機(jī)號(hào)碼，獲獎(jiǎng)后小編會(huì)在后臺(tái)通知大家的，屆時(shí)提供手機(jī)號(hào)碼即可~）

本活動(dòng)截至2022年6月3日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

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投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。

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